RBC повышает рейтинг easyJet до "лучше рынка", ожидая превышение прогноза прибыли в 2026 фин. году
Investing.com - RBC Capital Markets повысил рейтинг easyJet (LON:EZJ) до "лучше рынка" с "на уровне рынка" и увеличил целевую цену до 650 пенсов с 570 пенсов, ссылаясь на ожидания более сильного, чем прогнозировалось, роста прибыли в 2026 финансовом году, согласно заметке от вторника.
Аналитики прогнозируют базовую прибыль до налогообложения в размере 791 млн фунтов стерлингов на 2026 финансовый год, что примерно на 3% выше консенсус-прогноза в 762 млн фунтов стерлингов.
RBC ожидает рост прибыли до налогообложения на 14% как в 2025, так и в 2026 финансовых годах, хотя 2026 год, как ожидается, получит больше выгоды от инициатив компании, таких как сокращение зимних убытков, обновление флота и расширение сегмента easyJet Holidays.
В отчете выделены несколько факторов, лежащих в основе улучшенного прогноза. Ожидается, что снижение цен на топливо уменьшит удельные затраты easyJet на топливо на 7% в 2026 финансовом году.
Авиакомпания захеджировала 44% своих потребностей в топливе по ценам более чем на 10% ниже по сравнению с предыдущим годом. Топливо составляет более 25% от базы затрат авиакомпании, и более низкие спотовые цены дополнительно поддерживают перспективы.
Переход флота на более экономичные самолеты также является ключевым элементом. easyJet планирует получить 17 самолетов A320neo и A321neo в 2026 финансовом году по сравнению с девятью поставками в 2025 финансовом году.
Они заменят более старые модели A319 и, как ожидается, сократят удельные затраты. Авиакомпания планирует поставку 30 новых самолетов в 2027 финансовом году.
Рост пропускной способности в первой половине текущего года достиг 12%, что помогло снизить удельные затраты, хотя и потребовало некоторого стимулирования тарифов.
RBC отметил, что по мере созревания этого роста он должен поддерживать дальнейшую экономическую эффективность, особенно зимой, когда убытки исторически увеличивались.
Ожидается также рост Дохода от Holidays. RBC заявил, что бизнес easyJet по пакетным путешествиям имеет возможность увеличить показатели перекрестных продаж с текущего 6% уровня прикрепления. Ожидается, что это будет способствовать прибыльности в среднесрочной перспективе.
Показатели спроса остаются сильными. RBC сослался на данные со своего сайта Elements и Barclaycard, показывающие повышенную активность на веб-сайтах авиакомпаний, включая easyJet, British Airways и Jet2, в марте и апреле.
Расходы, связанные с путешествиями, выросли на 6% в годовом исчислении в апреле, что поддерживает прогнозы роста тарифов и удельных доходов.
Эта тенденция продолжалась, несмотря на более слабые потребительские настроения в апреле, которые улучшились в мае.
На текущий финансовый год, по данным RBC, easyJet продал 80% мест на третий квартал, что на 0,5 процентных пункта больше, чем год назад, и 42% на четвертый квартал, что на 2,2 процентных пункта больше. Эти показатели свидетельствуют о том, что авиакомпания находится на пути к выполнению ожиданий на 2025 финансовый год.
Несмотря на целевой показатель прибыли до налогообложения в 1 млрд фунтов стерлингов, RBC заявил, что ни его прогноз, ни консенсус не отражают полного достижения этой цели, что означает, что любой положительный сюрприз в 2026 финансовом году может привести к дальнейшим повышениям.
При текущей оценке easyJet торгуется примерно в 7,4 раза выше прогнозируемой прибыли на 2026 финансовый год. Пересмотренная целевая цена RBC в 650 пенсов подразумевает оценку примерно в 8,3 раза выше прибыли.
Аналитики заявили, что большая уверенность в пути компании к ее среднесрочным целям по прибыли может поддержать дальнейшее расширение мультипликатора.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.