Индикатор настроений фондового рынка от BofA по-прежнему ближе к сигналу "Продавать", чем "Покупать"

Investing.com - Настроения по акциям среди стратегов Уолл-стрит выросли в мае, но контрарный индикатор Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) остается ближе к сигналу "Продавать", чем "Покупать".

Индикатор продающей стороны (SSI) банка вырос на 56 базисных пунктов до 55,1%, восстановив часть резкого падения в апреле, когда настроения упали на фоне эскалации торговых противоречий.

SSI отслеживает среднюю рекомендуемую долю акций в портфеле среди стратегов продающей стороны. Его текущий уровень сейчас немного выше 15-летнего среднего значения в 54,6% и остается твердо в "нейтральной" зоне.

Однако стратеги BofA отметили, что индикатор "немного ближе к контрарному сигналу ’Продавать’, чем ’Покупать’ (2,8 п.п. против 3,8 п.п.)".

Исторически SSI был надежным контрарным сигналом. Когда индикатор находился на экстремальных уровнях — высоких или низких — он более точно предсказывал будущую динамику рынка. На текущем уровне модель предполагает 13% ценовой доходности для S&P 500 в течение следующих 12 месяцев и вносит вклад в более широкую целевую структуру BofA на конец года.

Восстановление настроений в мае было поддержано ослаблением торговой напряженности между США и Китаем и возобновлением оптимизма в отношении "Большого прекрасного законопроекта", что помогло поднять S&P 500 более чем на 6% — лучший месяц с ноября 2023 года.

Тем не менее, BofA подчеркнул, что части рынка, возможно, еще не полностью учли потенциальные выгоды от политики. "Наши количественные скрининги отечественных производителей и бенефициаров ’увеличения располагаемого дохода’ дешевы по сравнению с историческими данными", — написала команда.

Хотя SSI еще не запустил формальный сигнал "Продавать", исторические данные BofA показывают, что такие уровни обычно связаны с более слабой будущей доходностью.

С 1987 года, когда SSI находился в зоне "Продавать", средняя последующая 12-месячная доходность S&P 500 составляла всего 2,7%, по сравнению с 20,5% в зоне "Покупать" и 12,8% при нейтральном положении.

Несмотря на недавний рост индекса, Bank of America сохраняет осторожный тон, отмечая, что Уолл-стрит часто недооценивал акции во время сильных бычьих рынков — включая 1980-е, 1990-е годы и ралли после 2009 года.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.