Baird повысил рейтинг Caterpillar, поскольку негативные факторы уже учтены
Investing.com — Baird повысил рейтинг Caterpillar (NYSE:CAT) до "нейтрального" с "ниже рынка" в четверг, подняв целевую цену акций до 309 долларов с 300 долларов за акцию.
Фирма отметила, что ключевые негативные факторы для акций уже в значительной степени учтены в цене. Аналитики подчеркнули, что ранее высказанные опасения по поводу сокращения запасов у дилеров, сжатия маржи и изменения структуры сегментов материализовались, и ожидания инвесторов теперь отражают эти риски.
"Фундаментальные катализаторы, оправдывающие негативный взгляд... на данный момент уже учтены в фундаментальных показателях и ожиданиях", — написали аналитики Baird.
Ранее фирма утверждала, что необходимое сокращение запасов в каналах сбыта, неустойчивая маржа, обусловленная ценообразованием, и слабость в сегментах строительной техники (CI) и ресурсной промышленности (RI) компенсируют силу в сегменте энергетики и Транспорта (E&T), но теперь говорит, что эти факторы очевидны в последних результатах и прогнозах.
Отчет Caterpillar за первый квартал 2025 года и перспективный прогноз поддержали изменение настроений. Baird отметил, что уровни запасов дилеров оказались более благоприятными, чем ожидалось, и что спрос, хотя и до введения тарифов, превосходил показатели конкурентов.
"Спрос... явно лучше, чем ожидалось", — отметили аналитики, ссылаясь на силу заказов, портфеля заказов и розничных продаж.
Одним из ключевых положительных моментов было названо отсутствие крупного последовательного накопления запасов дилерами в квартале, который обычно характеризуется наиболее интенсивным накоплением запасов.
"Каналы сбыта [уже] начинают выглядеть бедными", — заявил Baird, добавив, что запасы сейчас всего на 9% выше уровней до COVID, в то время как ценообразование составляет примерно 24% этой цифры.
Хотя макроэкономические риски, особенно для CI, все еще сохраняются, Baird считает, что Caterpillar занимает более защитную позицию благодаря большому портфелю заказов.
"Мы бы рассмотрели возможность использовать любое дополнительное давление от макроэкономической/рецессионной перестройки, чтобы занять еще более конструктивную позицию по акциям", — заявила фирма.
Baird сохраняет настороженную позицию, но теперь видит потенциал роста, если дальнейшая слабость, обусловленная макроэкономическими факторами, создаст привлекательную точку входа.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.