Barclays снижает целевую цену акций Apple, видит риск падения почти на 20%

Investing.com — Barclays (LON:BARC) понизил целевую цену акций Apple до 173 долларов, что подразумевает потенциал снижения почти на 20% от последней цены закрытия, и подтвердил рейтинг "Ниже рынка".

Снижение отражает растущие опасения относительно устойчивости краткосрочного роста продаж оборудования и более широкой макроэкономической среды во второй половине года.

Хотя ожидается, что Apple превзойдет консенсус-прогноз за март, благодаря благоприятному влиянию валютных курсов, увеличению поставок iPhone и некоторому росту продаж Mac, Barclays считает эти достижения временными.

"Мы считаем, что это основано исключительно на предварительном накоплении запасов, чтобы опередить введение тарифов и потенциальное повышение цен, и не связано с реальными тенденциями спроса, которые остаются негативными согласно нашим проверкам", — заявил аналитик Тим Лонг в своей записке.

Они также ожидают некоторого продолжения активности по предварительным закупкам в течение апреля, но отмечают вероятный разворот в мае и июне.

На вторую половину 2025 года и начало 2026 года Barclays придерживается более осторожного взгляда. Банк видит более слабый спрос на iPhone, носимые устройства и AirPods из-за потенциального повышения цен, более медленного внедрения ИИ и более мягких макроэкономических условий.

Фирма отмечает, что обновления Siri задерживаются, функции ИИ были отложены, а Китай продолжает оказывать негативное влияние на продажи.

"Мы по-прежнему обеспокоены ситуацией в Китае, регуляторными рисками для сервисов, неопределенной стратегией в области ИИ (задержка Siri) и сдержанными продажами IP16", — добавляется в записке.

Barclays оценивает, что текущее производство iPhone в Индии составляет 35 миллионов устройств, но только часть направляется на международные рынки, что ограничивает возможности для смягчения тарифов через региональную диверсификацию.

Банк скептически относится к тому, что предстоящие отчеты о доходах прояснят истинные условия спроса, утверждая, что рынок "вряд ли получит более ясные ответы относительно тенденций спроса", что, в свою очередь, ограничивает мультипликаторы для акций Apple (NASDAQ:AAPL).

Новая целевая цена Barclays основана на более низком мультипликаторе 22x к прогнозируемой прибыли на 2026 год по сравнению с предыдущим показателем 25x.

Банк также видит ограниченный эффект от возврата капитала, прогнозируя повышение дивидендов на 4% и дополнительный обратный выкуп акций на 110 миллиардов долларов, что примерно соответствует предыдущему году.

В то же время аналитики выявили несколько факторов потенциального роста для Apple, включая возможное одобрение обновленной Siri в течение следующих шести месяцев, прогресс в партнерстве в области ИИ в Китае и восстановление спроса на iPhone.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.