Мировые рынки восстанавливаются после обвала 5 августа
Обновлено в 23:57
После обвала накануне японские биржевые индексы выросли на 9-10%. Nikkei 225 и Topix на максимуме прибавляли около 11% каждый. Аналитики связывают рост с ослаблением иены и покупками в период коррекции рынка, но предупреждают о волатильности.
Остальная фондовая Азия также показала положительную динамику, за исключением Гонконга. Однако настроения пока осторожные. Европа, открывшаяся в небольшом плюсе, сразу ушла в красную зону и только после открытия американских рынков решила немного подрасти.
Комментирует портфельный менеджер Александр Крапивко:
— Закончился сезон отчетов компаний, которые вышли примерно на уровни ожиданий, так как ожидания были завышены. Экономические данные в США вышли слабее, чем ожидалось, но это претекст. Главная тема — это то, что люди начали разворачивать телетрейд, который был следующим: с начала года люди занимали в иене и вкладывались в условные Nvidia и NASDAQ, а ставка была практически ноль. Не далее как неделю назад Банк Японии поднял ставку по иене, и многие решили зафиксироваться. Чтобы зафиксироваться, нужно продать рискованные активы и купить иену. В результате иена сильно укрепилась, и это вызвало цепную реакцию, потому что очень много было стратегий, которые были завязаны на рост американского рынка, равномерный и прямолинейный. Как только это закончилось, сразу возникли маржин-колы, и так упорно рекламируемые автоматические программные трейдинговые программы врубили сигнал продать. Причем на все и все сразу. В результате мы увидели как укрепление иены очень сильное, потому что все ломанулись в одну дверь, так и падение рисковых активов, то есть в основном европейских и американских акций. Несмотря на то что сегодня иена отскочила от машинки, все-таки они не перестраиваются быстро. То есть накопленный объем к продаже американских акций, скорее всего, еще сохранился. Так что, я думаю, какое-то время будет дичайшая волатильность, а может быть, мы еще и пойдем пониже по американским акциям. Но это, скорее всего, будет пониже в ближайшем будущем, как прекрасная возможность купить американские хайтек-компании по подешевевшим ценам, потому что разгоняемые журналистами страхи рецессии, я думаю, преувеличены. И у нас есть еще такая вещь, как опцион-пут от Федерального резерва, который обязательно понизит ставки, если реально люди испугаются. Вчера уже всячески умы типа Зигеля из Вортонской школы начали кричать о том, что ФРС должна срочно-срочно нам помочь, хотя срочно — это всего лишь два дня прошло. Я думаю, не будет Пауэлл настолько быстро раздавать соски и ставить градусники всем детям, которые заигрались в фондовый рынок.
— Вы ждете пик падения осенью или когда?
— Тут дело двух недель, за две недели выздоровеем.
Сейчас рынок достиг того уровня, когда нужна чувствительная коррекция для того, чтобы цены для большинства игроков стали привлекательными, говорит директор аналитического департамента инвесткомпании «Регион» Валерий Вайсберг:
Валерий Вайсберг директор аналитического департамента инвесткомпании «Регион» «Для того чтобы цены стали привлекательными, наверное, снижение должно быть более значительным. Если мы говорим про S&P 500, индекс должен отдать еще как минимум 600-700 пунктов, прежде чем появится какая-то почва под ногами. Если говорить про российский рынок, то, наверное, здесь происходящее на глобальных рынках скорее стало поводом для дополнительных продаж, нежели фундаментальным фактором. В общем-то, было видно, что наш рынок тоже постепенно смотрел вниз. Сохранялась покупка и большой интерес со стороны частных инвесторов, но тем не менее, наблюдая за динамикой на денежном рынке ставок и на долговом рынке и жестким сигналом Центробанка, наверное, логично было бы видеть, что ротация в российском рынке из акций в менее рискованные активы должна продолжиться. Тем более что те, кто покупал российские акции полгода назад, чуть больше, они уже ничего не заработали даже с учетом дивидендов. В этой ситуации кто-то предпочтет выходить из этих активов, которые ничего пока не принесли значительного. Если говорить, опять же, о более или менее безопасных уровнях, наверное, мы можем увидеть снижение еще 2000-3000 пунктов по индексу Мосбиржи».
Ключевые индикаторы рынка США прибавляют до 2%. Участники рынка обратили внимание на позитивные факторы, в частности на повышение деловой активности в секторе услуг в США. Также они надеются на снижение базовой ставки ФРС в сентябре.
Так что же было 5 августа и чего ждать дальше? Рассуждает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк:
Евгений Миронюк эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» «Реакция была, может быть, чрезмерной. Резкое укрепление японской валюты было связано как с повышением ключевой ставки в Японии, так и с прогнозами резкого снижения ключевой ставки в США. Таким образом, стремительное укрепление иены, которое мы увидели, весьма негативно сказалось на фондовых рынках, прежде всего Японии, вслед Америке и Европе. Рынок был не готов к такой волатильности, в данном случае волатильность валютного рынка перекинулась на долговой и далее уже и на рынок акций. Вероятно, значительная волатильность сохранится на протяжении всей этой недели, возможно, следующей. Пока рано говорить о том, что рынок отыграл потери, поскольку американские индексы на настоящий момент прибавляют менее трети вчерашних потерь, а японские отыгрывают лишь половину потерь. Напомню, что за прошедшие пять торговых сессий японский фондовый бенчмарк потерял 13%. И, конечно, здесь повлияло также снижение объемов программы выкупа активов, а именно облигаций, Банком Японии, что также вызвало небольшую бурю на рынке Японии. Впрочем, эти новости уже отыгранные, и, вероятно, волатильность будет так или иначе постепенно снижаться. И уже, наверное, в последнюю очередь отметим, конечно, статистику по США, по рынку занятости, которая предвещает состояние рецессионного сокращения экономики США, хотя риск еще пока не реализовался, тем не менее даже небольшая вероятность экстренного заседания ФРС, которое может состояться до сентября с целью понизить ключевую ставку, и вероятность того, что до конца года число снижений ключевой ставки в США может достигнуть трех, очень нервно воспринимается инвесторами. И здесь важно, конечно, как будет реагировать американский Центральный банк, ФРС и будет ли эта координация между ключевыми центральными банками, в том числе японским и Европейским центральным банком».
После мировой распродажи возможна волатильность, но мощное цунами уже позади. Продолжает создатель аналитического проекта The Wall Street Pro, трейдер, инвестор Дмитрий Черемушкин:
— Основная волна прошла, но может быть волатильность, движения вверх-вниз могут быть еще большими, но вряд ли мы ожидаем подобного. То есть, может быть, 2-3%, еще какое-то время после урагана волны идут, но в меньшей степени.
— Какие еще ключевые факторы могут сыграть значительную роль в ближайшее время?
— Будем смотреть ликвидность, потому что ключевой момент — это ликвидность. Если ликвидность будет уходить в бонды, потому что все ожидают, что ставка будет снижаться, особенно если мы говорим про ФРС, про ЕЦБ, будет так называемый risk off, то есть будут продавать акции и покупать длинные облигации. И это, наверное, сейчас основной тренд, который стоит наблюдать, поэтому акции могут быть даже в какой-то момент под давлением, то есть здесь нужно быть инвесторам аккуратными.
— А будет ли снижаться ставка?
— Да, если мы говорим про американскую, вчера даже ходили масштабные слухи по рынку, что если ситуация такая происходила в Японии, произойдет то же самое в США, то ФРС может выйти с незапланированным снижением ставки. То есть там руку на пульсе держат, если что, они могут быстро поправить движение рынка. Но пока снижение запланировано на сентябрь, будем смотреть.
Накануне азиатские и европейские фондовые рынки переживали обвал на фоне опасений по поводу возможной рецессии в США.
Индекс Токийской фондовой биржи Nikkei провалился на рекордные 12,4%. Предыдущий исторический антирекорд в Японии был зафиксирован в «черный понедельник» октября 1987 года. Падение американских Dow Jones и S&P 500 стало максимальным с сентября 2022 года.
