Рубль выглядит излишне крепким

Вся прошлую неделю рубль рос к доллару и евро. Практически без задержек рубль в паре с долларом прошел вниз сильную поддержку 75 и неделю завершил на отметке 73,75 руб. за доллар. Поводы для укрепления отечественной валюты были, в общем-то, несильные. Во-первых, многие спекулянты начали фиксировать прибыль, не дождавшись дальнейшего роста пары доллар-рубль. Продолжились продажи валюты со стороны Банка России, который выбрасывал на торги Московской биржи не только тот объем, который «положен» в рамках бюджетного правила, но и, похоже, средства от продажи контрольного пакета акций Сбербанку правительству. На прошлой неделе объем продаж валюты регулятором был в районе 13–14 млрд руб. в день в рублевом эквиваленте, что на 2–3 млрд меньше, чем неделей ранее. Впрочем, улучшение ситуации на мировых рынках привело к снижению распродаж рублевых активов и оттока средств со стороны нерезидентов. По данным ЦБ, с 3 по 9 апреля даже наблюдался небольшой приток иностранной валюты на фондовый рынок: чистое сальдо продаж валюты нерезидентами составило эквивалент 0,2 млрд рублей. Неделей ранее иностранные инвесторы скупили валюты на 18,3 млрд руб. Наконец, и это главный фактор, рубль отыгрывал удорожание нефти в преддверии соглашения о снижении добычи. Однако соглашение нефтяников позволит лишь избежать сильного падения нефти, но не приведет к ее серьезному росту из-за сильного превышения добычи над уровнем потребления. «По-прежнему не видим перспектив серьезного усиления рубля. Решение ОПЕК можно назвать негативным для России, на которую приходится четверть объема снижения. Учитывая высокий спрэд между российской Urals и эталонной Brent, достигающий сейчас порядка 30%, и отсутствие краткосрочных перспектив роста цен на нефть, в апреле приток нефтегазовой валюты на внутренний рынок сильно снизится, что будет оказывать давление на рубль. Поэтому в паре доллар-рубль более безопасной выглядит торговля от лонга», — рекомендует Алексей Антонов из «Алора». Мы также не видим перспектив дальнейшего укрепления рубля. Основным негативным драйвером является очень плохое текущее состояние российского бюджета и сальдо платежного баланса, вызванные падением нефтяных цен и неплановыми расходами на поддержку экономики. Сильной поддержкой для пары доллар-рубль теперь выступает довольно широкий диапазон 71,5–72,5 руб. за доллар, и для его пробития нужны очень позитивные новости. Сопротивлением стала отметка 75, но она уже проторгована и не станет серьезным препятствием в случае падения цен на нефть под отметку $30 за баррель. Более серьезным сопротивлением является 80 руб. за доллар. Этот район можно назвать справедливым курсом рубля в нынешних условиях: при отсутствии валютных интервенций ЦБ торги проходили бы где-то здесь. Котировки пары доллар-рубль, дневные свечи Борис Соловьев, финансовый аналитик