Потребность в усреднении временно подтолкнула ставки МБК вверх, - Аналитики Райффайзенбанка

Мы полагаем, что отмеченное повышение RUONIA к уровню ключевой ставки является временным и полностью обусловлено подготовкой банков к окончанию сентябрьского периода усреднения. В то время как все еще сохраняются фундаментальные факторы, занижающие RUONIA - 1) повышенная неопределенность относительно клиентских оттоков в банковской системе и 2) нежелание крупнейших госбанков увеличивать заимствование на рынке МБК для покрытия своего дефицита рублевой ликвидности (см. наш комментарий от 31 октября). В этой связи мы полагаем, что с окончанием периода усреднения (т.е. начиная с сегодняшнего дня) ставки вновь уйдут заметно ниже ключевой. Сегодня состоялся еще один аукцион КОБР, на котором ЦБ РФ удалось реализовать лишь 35 млрд руб. из предложенных 309 млрд руб. (как мы уже отмечали депозит в ЦБ РФ является лучшей альтернативой).