Эксперт Мильчакова: Рубль будет укрепляться до конца июля
Рубль в среду остался относительно стабильным по отношению к другим мировым валютам. Так, Банк России практически не изменил официальный курс рубля к доллару.
Как следует из данных регулятора, ЦБ установил официальный курс (рассчитывается по данным внебиржевых торгов) на четверг, 19 июня, на отметке 78,72 руб. за долл., курс евро - 90,31 руб. Официальные курсы на среду составляли 78,71 и 90,75 руб. соответственно.
Курс доллара почти месяц находится на отметках ниже 80 руб., а в целом заметно укрепляется еще с зимы. Например, в середине января курс доллара превышал 103 руб.
Как пояснил в среду на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) глава Минэкономразвития Максим Решетников, курс российской валюты укрепился в связи с недостаточным спросом в экономике.
"Мы рассматриваем крепкий рубль как следствие недостатка спроса в экономике на фоне в первую очередь жесткой денежно-кредитной политики. Поэтому дальнейшая его динамика в том числе зависит от решений со стороны ЦБ", - заявил министр.
Так, с октября 2024 года Банк России держал ключевую ставку на рекордно высоком уровне 21% годовых, а на заседании 6 июня 2025 года понизил ее до 20% годовых. Таким образом, ключевая ставка все еще остается очень высокой: о серьезном смягчении денежно-кредитной политики или о старте цикла такого смягчения на данный момент говорить пока не приходится.
"Вероятно, министр имел в виду ослабление потребительского спроса из-за чрезмерно дорогих кредитов и возможности получить достаточно высокий процент по вкладам, в связи с чем производители предпочитают снижать или хотя бы не повышать цены. В свою очередь, замедление инфляции помогает рублю укрепляться. Объем розничной торговли в России в первом квартале сократился до 3% год к году, и главной причиной такого замедления действительно является выросшая мотивация сберегать свободные деньги, а также снижение потребительского кредитования", - комментирует ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
По ее мнению, одной из важных причин укрепления рубля, если не считать геополитику и сокращение покупок валюты Минфином, является ослабление спроса на импортные товары - как по причине появления менее дорогих аналогов, так и в связи с замедлением потребительского спроса в целом.
Дальнейшая динамика курса российской валюты будет определяться денежно-кредитной политикой ЦБ, соглашается аналитик. "Если 25 июля (дата следующего заседания Банка России, на котором будет обсуждаться уровень ключевой ставки - прим. "РГ") он вновь снизит ключевую ставку, укрепление рубля может приостановиться на фоне восстановления спроса на потребительские товары, в том числе импортные, для увеличения закупок которых будет нужна иностранная валюта", - полагает Мильчакова.