Покупайте акции Kenvue на снижении: Jefferies

Investing.com - Jefferies считает, что инвесторам следует воспользоваться недавним ослаблением акций Kenvue (NYSE:KVUE), подтверждая рейтинг "Покупать" и называя компанию "историей трансформации за счет собственных усилий" после 6% падения акций во вторник.

"Недавние комментарии руководства о сокращении запасов в апреле, осторожном потребителе и ранних сезонных тенденциях представляются дополнительными негативными факторами", — признали аналитики Jefferies. "Но некоторые из этих факторов были известны, и прогноз не был изменен".

Фирма заявила, что сокращение запасов у ритейлеров в апреле уже было раскрыто во время публикации результатов Kenvue за первый квартал.

"Управление оборотным капиталом для борьбы с тарифами имеет смысл, но в конечном итоге поставки будут соответствовать потреблению", — отметили аналитики, подчеркнув, что тенденции розничной торговли в США недавно вернулись к росту.

Сообщается, что в сегменте ухода за кожей наблюдаются ранние признаки восстановления, обусловленные брендом Neutrogena.

"Изменение промо-стратегии обеспечивает более 60% роста продаж бренда", — пишет Jefferies, отмечая, что тенденции сезона аллергии положительные: продажи безрецептурных противоаллергических препаратов, таких как Zyrtec и Benadryl, выросли на 4,5% по сравнению с прошлым годом, а продажи Visine подскочили на 36% из-за проблем с поставками у конкурента.

Jefferies также отметила активизацию реинвестирования Kenvue: расходы на маркетинг, исследования и разработки, а также капитальные затраты вырастут на 11% в 2024 году.

Ожидается, что коэффициент реинвестирования будет расти и дальше в 2025 году, достигнув ~92%, что соответствует среднеотраслевым показателям. "Более высокие ставки реинвестирования коррелируют с лучшей доходностью", — отметили в Jefferies, добавив, что признаки перелома должны появиться во второй половине года.

Фирма видит потенциал роста стоимости, оценивая справедливую стоимость Kenvue в $27 за акцию. "По мере развития трансформации роста Kenvue, мы считаем, что акции будут переоценены ближе к среднему показателю аналогов 14-15x EBITDA или 19-20x EPS", — заявили в Jefferies.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.