Эксперты рассказали о способах на годы зафиксировать высокие процентные ставки
МОСКВА, 26 декабря. /ТАСС/. Пауза на декабрьском заседании Банка России и перспективы достижения ключевой ставки потолка смещают интерес рынка в сторону облигаций, которые сегодня позволяют зафиксировать высокую доходность на годы вперед. Об этом ТАСС рассказали опрошенные эксперты.
При этом судьба ставки пока еще не определена, а 2025 год может нести риски наступления неблагоприятных событий, поэтому к выбору долговых инструментов нужно подходить ответственно, подчеркнули специалисты.
Заседание ЦБ изменило приоритеты
Благодаря растущей ключевой ставке ЦБ РФ, одной из лучших и спокойных инвестиций в 2024 году стал денежный рынок. Так, фонды ликвидности (доход по которым зависит от ключевой ставки) остаются в числе фаворитов на Мосбирже (LQDT, SBMM, AKMM и AMNR).
Однако после того, как Банк России в декабре принял решение сохранить ставку на уровне 21%, на рынке появились разговоры об окончании ужесточения денежно-кредитной политики. При этом, как заявлял сам ЦБ, планов смягчения денежно-кредитной политики пока нет. "Резкое снижение ключевой ставки в 2025 году возможно только при серьезных рисках глубокой рецессии. Но если ЦБ РФ добьется охлаждения экономики, то может начаться цикл снижения ставки", - считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-капитал" Владимир Брагин.
В расчете на то, что ключевая ставка достигла апогея, фаворитом на рынке в 2025 году могут стать облигации, так как в условиях потенциального разворота монетарной политики позволяют на годы вперед зафиксировать высокую доходность, отмечают эксперты.
ОФЗ или корпоративные бонды
Сегодня доходности к погашению облигаций находятся на исторических максимумах. По итогам 2025 года портфели корпоративных бондов могут принести доход от 14 до 37%, подсчитали в УК "Альфа-капитал".
При этом инструментов с высоким рейтингом, позволяющих зафиксировать высокий процент на длительный срок, немного, добавили в "Цифра брокер". К их числу можно отнести облигации Новосибирской области (RU000A107B19). Погашение этого выпуска - в ноябре 2030 года, доходность - около 22%, рассказал аналитик компании Владимир Корнев. "БКС Мир инвестиций" среди фаворитов выделили корпоративные облигации "Первого коллекторского бюро" (ПКО ПКБ 001Р-04), а также крупнейшего девелопера в Татарстане "Джи-групп" (002P-03) с долей 10% и отрицательным чистым долгом и крупнейшего девелопера на рынке Санкт-Петербурга "Сэтл групп" (002P-03).
Экономисты подчеркнули, что большинство длинных рублевых выпусков либо имеют оферту (досрочное погашение), либо являются флоатерами (переменный купон). Поэтому для фиксации высоких процентов на срок порядка 10 лет лучше подходят длинные ОФЗ. "В последние пару месяцев их котировки демонстрируют завидную устойчивость, несмотря на рост ставки ЦБ, что говорит о серьезном намерении их держателей реализовать данную стратегию. Соответственно, риски снижения их котировок снизились, особенно учитывая, что на последнем заседании ЦБ не повысил ставку - а значит, их вполне можно рассматривать для покупки", - пояснил Корнев.
По мнению специалиста, приобретать можно практически любые ОФЗ с постоянным купоном с длинным сроком до погашения. К примеру - 26248 с погашением в 2040 году. "БКС Мир инвестиций" также выделили длинные ОФЗ с фиксированным купоном: 26241 с погашением в 2032 году, 26243 с погашением в 2038 году, 26247 с погашением в 2039 году. Доходность выпусков сегодня варьируется в районе 16-16,5%.
Эксперты также подчеркнули, что высокие доходности к погашению сегодня являются ограничивающим фактором для снижения стоимости портфелей ОФЗ. Говоря о корпоративном секторе, они отметили растущие процентные издержки компаний и риски рефинансирования, что может привести к реализации кредитных событий. Глава аналитического департамента "Цифра брокер" Ованес Оганисян не исключил дефолты эмитентов в 2025 году, посоветовав придерживаться консервативной стратегии, инвестируя в бумаги надежных эмитентов.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.