Что такое фонды денежного рынка и как на них зарабатывать. Объясняем простыми словами

Фонд денежного рынка — финансовый инструмент, который позволяет инвесторам вкладывать деньги в краткосрочные долговые ценные бумаги с низким уровнем риска. Доходность фондов денежного рынка близка к ключевой ставке Центрального банка России.

Эксперт статьи:

лия Коваленко доцент базовой кафедры финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы РЭУ имени Г.В. Плеханова

Простыми словами, фонд денежного рынка, это как банковский вклад, но с той разницей, что можно снять средства в любое время без потери накопленных процентов и торгуется фонд на бирже.

Фонды денежного рынка также называют фондами ликвидности. Такие фонды управляют ликвидными активами, то есть теми, которые можно быстро и легко конвертировать в наличные без существенной потери стоимости.

Фонды ликвидности привлекательны для тех, кто предпочитает консервативные инвестиции.

Что такое денежный рынок

Денежный рынок — сегмент финансового рынка, где торгуют краткосрочными инструментами. Проще говоря, это место, где крупные компании, банки и государство могут быстро занять или одолжить деньги на короткий срок, обычно не более года.

Представьте, что у крупной компании возник временный недостаток средств, но ей нужно выплатить зарплату сотрудникам. Компания может обратиться на денежный рынок и занять необходимую сумму, выпустив краткосрочные долговые обязательства. Инвесторы, у которых есть свободные средства, покупают эти обязательства, зная, что компания вернёт деньги с процентами в оговоренный срок.

На Московской бирже денежный рынок — крупнейший и одним из самых ликвидных секторов долгового рынка.

На денежном рынке много финансовых инструментов, среди которых наиболее известные:

накопительные счета; межбанковские кредиты; сделки РЕПО; фонды денежного рынка.

Денежный рынок играет важную роль в экономике, поскольку он обеспечивает эффективное распределение денег между участниками. Это помогает поддерживать стабильность финансовой системы и способствует экономическому росту.

Как работают фонды денежного рынка

Принцип функционирования фондов денежного рынка похож на работу других паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Управляющие фонда продают инвесторам паи и аккумулируют средства вкладчиков в общий «котёл».

Деньги из фондов ежедневно отправляются на Мосбиржу. Там эти деньги занимают профессиональные участники рынка (банки, брокеры, страховые компании) — обычно на один день и под залог надёжных ценных бумаг. За это они платят фонду по ставке, близкой к ключевой.

Подробнее про доходность фондов ликвидности

Фонды денежного рынка ориентируются на индикатор доходности RUSFAR («Мосбиржа») и ставку RUONIA (ЦБ).

Ставка RUSFAR — индекс биржевого денежного рынка или справедливая стоимость денег. Рассчитывается на базе сделок на денежном рынке и заявок на сделки РЕПО с центральным контрагентом НКЦ (Национальный клиринговый центр), представляет собой среднюю процентную ставку на рынке.

Ставка RUONIA, определяемая Банком России, представляет собой среднюю процентную ставку, по которой банки выдают друг другу кредиты на один день.

Банк отслеживает ставку, по которой крупнейшие российские банки предлагают кредиты, и на основе данных вычисляет RUONIA. Если ставка выше ключевой, это указывает на нехватку средств в банковской системе. Если ниже — значит, денег достаточно для кредитования.

Как RUSFAR, так и RUONIA служат бенчмарками или показателями образцовой доходности для финансовых инструментов, включая как раз биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы).

Например, на 14 ноября ключевая ставка составляла 21%, ставка RUSFAR достигла 20,64%, ставка RUONIA — 20,85%.

У фонда не может быть отрицательного результата. Стоимость пая прирастает каждый рабочий день на размер полученных процентов, которые зависят от стоимости денег в экономике.

Когда ключевая ставка Центробанка увеличивается, доходность фондов также растёт почти мгновенно. Аналогичным образом, если регулятор решает снизить ставку, доходность фондов будет следовать за этим изменением в ту же сторону.

Как инвестировать в фонды денежного рынка

Денежные фонды делятся на два основных типа:

открытые инвестиционные паевые фонды (ОПИФ); биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ).

Наиболее популярными и удобными являются именно БПИФы, которые торгуются на Московской бирже. Процесс их покупки достаточно прост и доступен для большинства инвесторов — нужно только открыть брокерский счёт. Покупать и продавать паи фонда можно прямо через мобильное приложение брокера.

Полный перечень доступных фондов можно найти на сайте Мосбиржи, где представлено 14 различных фондов от 11 управляющих компаний.

Основное различие между ними заключается в размере комиссии, которую взимает управляющая компания. Кроме того, три фонда выделяются тем, что валюта расчёта у них не рубли, а юани.

Фонды денежного рынка | Управляющая компания | Название фонда | Тикер | Стоимость чистых активов (СЧА), руб. | Валюта фонда | Цена пая, руб. | Комиссии | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Альфа-капитал | «Альфа-капитал денежный рынок» | AKMM | 138 194 077 713 | рубль | 130,19 | 0,54% | | Атон-менеджмент | «АТОН — Накопительный в рублях» | AMNR | 26 025 083 897 | рубль | 114,37 | 0,31% | | Управляющая компания «Брокеркредитсервис» | «БКС Денежный рынок» | BCSD | 8 748 497 033 | рубль | 10,51 | 0,2% | | Управляющая компания «ААА Управление капиталом » | «Ежедневный процент» | CASH | 502 042 327 | рубль | 10,06 | 0,55% | | Финстар Капитал | «ФИНСТАР — Денежный рынок ПЛЮС» | FINC | 31 115 068 | рубль | 1050,0 | 0,31% | | Финам Менеджмент | «Финам — Денежный рынок» | FMMM | 468 360 522 | рубль | 10,18 | 0,76% | | ВИМ Инвестици и | «Ликвидность» | LQDT | 309 603 123 905 | рубль | 1,52 | 0,39% | | Управляющая компания «Промсвязьбанк» | «ПСБ — Денежный рынок» | PSMM | 165 128 769 | рубль | 10,73 | 0,76% | | Управляющая компания «Первая — Фонд сберегательный» | «Первая — Фонд» | SBMM | 188 935 481 741 | рубль | 14,13 | 0,33% | | Управляющая компания «Система капитал» | «Ликвидный» | SCLI | 52 459 789 | рубль | 5,28 | 0,82% | | «Т-Капитал » | «Т-Капитал денежный рынок» | TMON | 45 319 124 201 | рубль | 121,82 | 1,09% | | Атон-менед жмент | «АТОН — Накопительный в юанях» | AMNY | 470 151 162 | юань | 104,3 | 0,45% | | ВИМ Инвестиции | «Ликвидность. Юань» | CNYM | 3 249 702 885 | юань | 155,73 | 0,47% | | Управляющая компания «Первая» | «Первая — Фонд сберегательный в юанях» | SBCN | 58 931 596 | юань | 1,07 | 0,7% |

Кроме комиссии управляющей компании за управление фондом при покупке и продаже нужно будет заплатить комиссию бирже и брокеру.

Почему фонды стали популярны

С начала 2024 года количество россиян, инвестирующих в БПИФы денежного рынка, увеличилось более чем в три раза и уже превысило 1 миллион человек. Чистая стоимость активов БПИФ денежного рынка на Московской бирже достигла отметки в 700 млрд рублей.

Связан такой интерес инвесторов к фондам денежного рынка с тем, что в течение 2024 года Банк России постепенно повышал ключевую процентную ставку. Соответственно, доходность этих фондов росла.

В то же время российский фондовый рынок с мая 2024 года постоянно снижается. Люди продают акции и перекладывают деньги в фонды ликвидности, потому что считают, что при высокой ключевой ставке это принесёт им больше дохода.

Сравнение фондов денежного рынка с вкладами и облигациями

Фонды ликвидности — альтернатива банковским вкладам и облигациям. Основные различия между этими инструментами:

Уровень риска. Вклады до 1,4 млн рублей застрахованы государством. В облигациях и фондах денежного рынка такой защиты нет. Если выбирать из них, то облигации опаснее: компания, которая выпустила ценные бумаги, может обанкротиться и перестать платить. В фондах ликвидности такого риска нет. Доходность. По фондам денежного рынка она может быть немного выше, чем по депозитам, а по облигациям — выше, чем по обоим предыдущим инструментам. Срок. Депозиты обычно имеют фиксированный срок. Если снять деньги раньше, то накопленные проценты сгорят. В то же время фонды денежного рынка и облигации можно продать в любой рабочий день, когда идут торги на Московской бирже, без потери дохода. Налоги. С депозитов нужно платить подоходный налог только когда сумма на счету переваливает за миллион рублей (точная сумма платежа зависит от размера ключевой ставки на конец года). С доходов по облигациям и фондам налог берут сразу. Но избежать уплаты НДФЛ при продаже паев, если держать их более трёх лет или использовать ИИС для налогового вычета.

Риски инвестиций в фонды денежного рынка

Фонды ликвидности считаются самым безопасным вложением на фондовом рынке, поэтому подходят для консервативных инвесторов — тех, кому нужно в первую очередь не потерять капитал. Тем не менее риски у таких инвестиций тоже есть.

Процентный риск: при снижении ключевой ставки доходность фондов снизится. Риск ликвидности: в кризисной ситуации фонд может столкнуться с массовым оттоком средств вкладчиков. Стремительные распродажи способны уронить цену пая ниже справедливого уровня, как это было в феврале 2022 года. Валютные риски: фонды в рублях не защищают от девальвации национальной валюты. Риск инфляции: если инфляция растёт быстрее, чем доходность инвестиций, реальная стоимость вложенных средств может снизиться.

Кроме того, возможны неожиданные повышения комиссий, снижающие доходность. А ещё инвестирование на очень короткие сроки (несколько дней) может привести к убыткам: накопленная доходность не успеет «отбить» комиссию биржи при покупке и продаже.

Эта статья — одна из тысяч в «Энциклопедии "Секрета фирмы"». В этом проекте мы простыми словами рассказываем о сложных терминах и явлениях. Посмотрите другие статьи «Энциклопедии», чтобы лучше понимать мир, в котором мы живём.