Цифровые финансовые активы: преимущества и перспективы
В России в 2021 году вступил в силу закон о цифровых финансовых активах (ЦФА). Ассоциация менеджеров собрала для экспертной дискуссии трех докладчиц, представляющих главных игроков на рынке ЦФА в России. В соответствии с законом о ЦФА в феврале 2022 года платформа «Атомайз» была внесена в реестр операторов информационных систем ЦФА. Какие перспективы у этой компании, чем токен отличается от коина и как «Атомайз» позволит контролировать выбросы парниковых газов — расскажем в репортаже InScience.News.Первой выступила Алевтина Камелькова, основатель и управляющий партнер Findustrial Consulting Group. Она напомнила, что в 2017 году регулятор решил выпустить закон о цифровых валютах, что совпало с бумом ICO. Законопроект двигался к принятию очень долго, но в это время мир криптовалют быстро рос, некоторые криптовалюты даже вышли на IPO. В каждой стране сложились во многом уникальные системы регулирования. В России два основных компонента системы регулирования — ГК РФ и несколько профильных законов. Обмен токенов на криптовалюту на площадке криптобиржи в России частично регулируется, в остальном мире это серая зона. Обмен цифровых прав на рубли в РФ проводится оператором информационной системы и операторами обмена ЦФА согласно новому закону. Камелькова сравнила классический финансовый рынок и криптовалютный. В первом существует много посредников, то есть брокеров. Они зависят от центрального контрагента, а зачисление активов происходит со значительным временным лагом. На рынке распределенных финансов существует единая информационная система оператора, к которой легко получить доступ. Здесь также нет посредников: есть только эмитент, инвестор и оператор, возможно использовать смарт-контракты, все действия верифицируются, записи неизменны. Среди отличий ОИС от оператора обмена ЦФА: биржа не проверяет квалификацию и идентификацию клиентов, клиенты не могут участвовать на торгах самостоятельно, заключение сделок выполняет центральный контрагент, а также возможно осуществить клиринг, у оператора обмена необходимости в нем нет. Главное отличие токена — наличие какого-то актива за ним, чего нет у коинов, то есть криптовалют. Работа с токенами регулируется отдельным законом о цифровых правах (ст. 141.1 ГК). Выделяют также стейблкоины. Под ними понимают цифровые активы, обеспеченные или привязанные к фиатным валютам, золоту или другим резервным активам. Стейблкоин сохраняет стабильную стоимость по отношению к этим резервным валютам. В России он может быть привязан к денежному требованию в размере реального актива (фиатной валюты или драгметалла), требованию передачи реального актива или IPR (NFT), но не к требованию права собственности на реальный актив. Цифровой финансовый актив (цифровые права) следует отличать от цифровой валюты. Последние выпускаются чаще всего за рубежом и в России находятся в серой зоне. Криптовалютам же Камелькова отводит в России скорее роль инструмента для инвестирования, а не средства для повседневных расчетов.Скачок рынку даст оптимизация налоговой нагрузки, считает Камелькова, еще один следующий шаг — допуск иностранных токенов. И конечно, все ждут изменения закона о ЦФА, которое позволит учитывать собственные средства на номинальном счете для ОИС и осуществлять расчеты внутри него. Директор первого в России оператора финансовых активов «Атомайз» Екатерина Фроловичева рассказала о практике использования ЦФА и возможностях и перспективах развития этой платформы. «Атомайз» включили в реестр операторов информационных систем ЦФА в феврале 2022 года, спустя почти год после принятия закона о ЦФА. Существует два типа операторов: оператор информационной системы (выпуск ЦФА) и оператор обмена ЦФА (обращение ЦФА). К первому относится «Атомайз», такие операторы в качестве эмитентов рассматривают только юрлица, в качестве инвесторов — и юрлица, и физлица. Обмен ЦФА ОИС ведет только на фиатные (нецифровые) деньги или другие ЦФА. «Атомайз» может также выпускать ЦФА, в том числе и гибридные ЦА. Платформа «Атомайз» представляет собой открытую платформу для инвесторов и эмитентов, которая позволяет использовать новые инструменты для ведения бизнеса и управления финансами. Первым она дает возможность безопасно и просто размещать инвестиции за счет приобретения ЦФА, а вторым облегчает процесс привлечения инвестиций, выдачи и реализации ЦФА. На данный момент компания сосредоточена на токенизации по аналогии с классическими финансовыми инструментами. Но в будущем «Атомайз» планирует заходить и в другие перспективные области, включая цифровой рубль, конструирование финансовых инструментов «под ключ», ESG (объем выброшенных парниковых газов, сертификаты на использование энергии), прослеживаемость продукции, токенизацию спорта, игр, искусства и создание нового класса финансовых инструментов — архитектура «Атомайз» говорит об эмитенте гораздо больше, чем просто кому и сколько он должен денег. По этим решениям «Атомайз» уже работает с конкретными компаниями. Главные «боли» рынка, которые должно было закрыть создание «Атомайз», — это ограниченность возможности самостоятельного участия и ограниченность инструментов — объектов инвестирования, то есть сделать взаимоотношения между эмитентом и инвестором как можно более плоскими. Ольга Махова, директор по инновациям и управлению данными Росбанка, также выступила на круглом столе. Она согласилась с тем, что уменьшается количество посредников на рынке ЦФА, многие процессы становятся автоматизированными. Из особенностей работы в России Махова отметила гибкость клиентов: они легко меняют банки в поиске наиболее подходящих условий. В «Атомайз» Росбанк выполняет функцию проверки клиентов платформы: фактически, чтобы стать клиентом первой, нужно стать клиентом Росбанка. Еще одна функция — сопровождение расчетов, открытие счетов для обмена ЦФА и т. д. Росбанк может быть также и каналом продаж. Средний и большой бизнес заинтересованы в сервисах, которые предоставляет «Атомайз». Мобильные приложения компаний уже бесшовно интегрированы друг в друга, благодаря чему работа на платформе заключается в легком нажатии одной кнопки — не нужно быть юристом, финансистом и бухгалтером одновременно.Подписывайтесь на InScience.News в социальных сетях: ВКонтакте, Telegram.
