Что будет с российскими акциями в ближайшее время
Вопрос о том, что будет с российскими акциями в ближайшее время, крайне неоднозначен. С одной стороны был виден мощнейший за всю историю Мосбиржи обвал почти на 50%. С другой, правительство достало триллион и стало активно скупать акции всех отечественных предприятий. Мнения экспертов о будущем финсектора РФ разнятся.
Почему российские акции постоянно падают
Каждый политический кризис заканчивается тем, что акции предприятий РФ стремительно обесцениваются. Этот факт был подтвержден неоднократно:
в 2014 году после присоединения Крыма; весной 2021 года после новостей о переброске российских войск к границе; обвалы Мосбиржи и РТС в конце февраля 2022 года.
Это естественный процесс, который связан с особенностями работы биржи. 80% российских свободных акций находятся во владении зарубежных инвесторов. Среди них:
54% — США и Канада; 22% — Великобритания; 21% — остальные страны ЕС. Для инвесторов российский рынок считается развивающимся. Это значит, что никто не знает, что будет с акциями в ближайшее время. Поэтому дольше, чем несколько лет их никто не держит. А в случае любых политических рисков инвесторы массово избавляются от ценных бумаг, что и провоцирует обвал.
Именно этот процесс все могли наблюдать на последних торгах Мосбиржи. Обычно после обвала стоимость акций медленно восстанавливалась. Но пока неизвестно, повторится ли подобный прогноз в 2022 году.
Интересно! Чем грозит отключение от Swift гражданам России
Действия Правительства РФ
24 февраля индекс Мосбиржи упал на 45,5%, а РТС на 25,8%. После небольшой корректировки из-за новых санкций против Банка России торги пришлось полностью отменить. Теперь Мосбиржа откроется только после 8 марта. Это решение было принято, чтобы не допустить окончательного обесценивания акций и дать время государству на вмешательство.
Премьер-министр Михаил Мишустин подписал указ о выделении 1 трлн рублей на стабилизацию ситуации и выкуп российских акций. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков добавил, что эта сумма не окончательная, правительство может позволить при необходимости потратить большую сумму.
На 1 февраля в запасах ФНБ было 13,6 трлн рублей, из них 64% — ликвидных. При этом за прошлые годы РФ избавилась от резервов долларов и фунтов, заменив их на:
39,7% евро; 30,4% юаней; 4,7% йены; 20,2% золота.
Таким образом западные санкции оказали минимальное влияние на платежеспособность РФ. Поэтому прогноз классического дефолта на конец 2022 года от JPMorgan точно не сбудется.
После открытия Московской биржи ФНБ будет активно использовать средства, чтобы стабилизировать рынок акций. Поэтому спустя пару дней уже можно будет делать какие-либо точные прогнозы. Но сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский считает, что это всего лишь мера перестраховки, ведь фактические показатели прибыльности, отчетности у компаний в норме.
Прогнозы экспертов
Инвестбанкир Евгений Коган считает, что в ближайшее время будущее российских акций будет определять исключительно продолжительность конфликта на Украине. 1 трлн рублей от ФНБ поправят ситуацию, но пока неизвестно как и когда они будут реализованы. В зависимости от дальнейшего сценария может измениться сам статус российских акций.
Изначально в январе 22022 года эксперты Forbes предложили свои 4 сценария развития будущих событий. К сожалению, ситуация накалилась и пошла по самому депрессивному сценарию, согласно которому ждать восстановления Мосбиржи раньше 2023 года точно не стоит. Его будут поддерживать высокие котировки на энергоносители, но это не спасет ситуацию в целом. Поэтому инвесторам лучше обратить внимание на ОФЗ-ПК и короткие облигации. Тем, кто прицеливается на будущее, имеет смысл скупать российские акции, но остальным лучше ориентироваться на бумаги с высокой дивидентностью и валютной выручкой.
Интересно! Курс евро — свежий прогноз на 2022 год в России по месяцам
Финансовый обозреватель Борис Соловьев считает, что Мосбиржу обязательно ждет очередной обвал после открытия из-за нескольких факторов:
Потери инвесторов. В январе многие держатели акций отложили их, расчитывая на рост активов согласно фундаментальным прогнозам экспертов. Они понесли огромные убытки в конце февраля и попробуют отбить часть потерь, скупая ОФЗ и переводя акции в валюту, ускоряя обвал цен. Санкции Запада. Несмотря на необходимость поддержания цен на энергоносители, политики вряд ли прекратят санкционное давление на РФ, что спровоцирует дальнейшее падение котировок. Продолжение конфликта. С учетом последних новостей, шансы на мирную договоренность правительств России и Украины стала призрачной. Это означает, что облегчения давления в ближайшем будущем ждать не стоит. По мнению эксперта Бориса Соловьева, любые прогнозы технического и фундаментального характера на данный момент отличаются крайне низкой точностью. Основным фактором, который будет определять, что случится с российскими акциями в ближайшее время станут новости. В зависимости от динамики развития конфликта на Украине будет лихорадить и фондовый рынок.
Стоит ли переключаться на зарубежные инвестиции
Некоторые эксперты, как Александр Бутманов в эфире РБК считают, что на российском фондовом рынке в ближайшие годы делать будет нечего. Поэтому часть инвесторов обратила более пристальное внимание на зарубежные биржи. Но и здесь российских инвесторов ждут проблемы. Им запрещено:
пополнять зарубежные счета; покупать и продавать иностранные бумаги; торговать бумагами с листингом в Лондоне и США, еврооблигациями на СПБ-бирже.
Таким образом отечественные инвесторы фактически оказываются полностью отрезанными от своих зарубежных активов и при этом не могут до 8 марта ничего сделать с российскими акциями.
Итоги
Если санкции Запада не ослабят, не стоит ожидать быстрого восстановления российского фондового рынка. В лучшем случае это произойдет в 2023-2025 годах. А пока лучше занять выжидательную позицию и следить за новостями.
Никита Петрович Никифоров, инвестор: На данный момент российский рынок акций непригоден для инвестиций. Риски слишком велики. Лучше обратить свое внимание на другие направления.