Даёшь капитализм: в России около 10 млн частных инвесторов
По итогам 2020 года общее число частных инвесторов в стране выросло до 9,9 млн человек. Такие данные опубликовал ЦБ в информационно-аналитическом отчёте. Насколько массовым станет приход «физиков» на фондовую биржу, ответили опрошенные «Известиями» эксперты. Центробанк обнародовал подготовленный по итогам 2020 года «Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг». Один из неожиданных итогов коронакризиса – более чем двукратный рост открытых брокерских счетов. По оценке аналитиков ЦБ, владельцы этих счетов составляют 12% экономически активного населения России. В отчёте также проанализированы объёмы вложений. На руках частных инвесторов – ценные бумаги на общую сумму 5,3 трлн рублей. В 2020 году инвестиций прибавилось на 1,3 трлн рублей за год, что в полтора раза выше, чем за докризисный 2019 год. Россияне вкладывались в акции российских и иностранных компаний, а также в иностранные облигации. При этом средний размер портфеля снизился на 200 тыс. рублей, до 700 тыс. рублей. Вероятно, это связано с входом новой массы инвесторов, оперирующих небольшими суммами. Естественные причины Главная и основная причина переброса личных накоплений в ценные бумаги – рекордное снижение ставок по депозитам в российских банках, говорит аналитик компании SoftLink Дмитрий Лукашов: – В среднем процентная ставка по депозитам сократилась с 8% в начале 2019 года до нынешних 5%. За эти же два года индекс Московской биржи вырос почти в полтора раза. Это гораздо больше повышения курса евро и доллара США в рублях на 10-11%. По мнению Лукашова, рост числа розничных инвесторов – процесс естественный: – Повышенный интерес связан с развитием биржевых технологий и с ростом финансовой грамотности населения. Вместе с тем аналитик отмечает слишком бурный рост: в 2019 и в 2020 годах число открытых брокерских счетов удваивалось. – Многие частные инвесторы решили сократить вложения не только в рублевые депозиты, но и в валюту. Вероятно, что вместо этого они решили попытать счастья на фондовом рынке. Полагаю, что такая стратегия оправдана, так как мировой опыт свидетельствует о том, что владение акциями в долгосрочном периоде приносит больший доход в сравнении с депозитами и тем более с валютой, – считает эксперт. При этом собственно банковский сектор пострадал мало: рост числа биржевых счетов не сильно сказался на реальном объёме вкладов, в 2020 году средств на вкладах даже стало больше на 4,2%. – К тому же сомнительно, что все вкладчики смогут стать игроками, – резюмирует Лукашов. С тем, что банковские вклады остаются главным средством приумножения накоплений, согласен аналитик Газпромбанка Андрей Клапко: – В структуре сбережений населения по-прежнему значительную долю занимают депозиты и наличные деньги, а это свыше 20 трлн рублей. Инвестиции в финансовые активы пока на более скромном уровне – всего 6 трлн рублей, согласно отчету НАУФОР по итогам 2020 года, и это несмотря на рост за последние годы. Глобальный тренд Процентные ставки по банковским депозитам снижаются не только в России, ситуация характерна для многих развитых и развивающихся стран, отмечает декан факультета экономических наук НИУ ВШЭ, профессор Сергей Пекарский. – Причиной принято считать ультрамягкую политику центральных банков, снижающих свои ключевые ставки. Однако эксперт считает, что проблема глубже и она отражает глобальную тенденцию снижения так называемого «естественного» уровня процентной ставки, которая в свою очередь является симптомом долгосрочного замедления темпов роста мировой экономики. – Глобальный финансовый кризис 2007-2009 годов и текущая рецессия, обусловленная пандемией, только усугубляют этот процесс, который берёт начало в 1990-х. Низкие ставки процента по безрисковым активам, включая банковские депозиты, заставляют как квалифицированных инвесторов, так и простых людей искать альтернативные возможности для получения более высоких доходностей. Но это практически всегда связано с большим риском. По мнению Пекарского, в текущих условиях «от центральных банков стран требуется принимать меры, ограждающие простых людей от высокого риска потери накоплений, а финансовые рынки – от возникновения «пузырей» в ценах активов». Объективно растёт и число брокеров. Помимо традиционных участников рынка, в эту нишу плотно заходят банковские организации, отмечает Андрей Клапко. – Для банков брокерский бизнес и бизнес по управлению активами становятся важной составляющей бизнес-модели с учётом большого потенциала для дальнейшего роста и безрискового комиссионного дохода, который он обеспечивает. Просто, модно, молодёжно Кроме снижения процентных ставок, на рост популярности частного инвестирования влияют и другие факторы, считает управляющий партнер аналитического агентства WMT Consult Екатерина Косарева. – Во-первых, политика Центробанка. Например, страхование вкладов на сумму до 1,4 млн рублей или вводимый налог на вклады. Во-вторых, доступность обучения. Многие брокеры разрабатывают обучающие программы, в которых знакомят потенциальных инвесторов с основными инструментами и рисками. Эти курсы – в бесплатном общем доступе. В-третьих, реклама. Брокерские организации разворачивают масштабные маркетинговые кампании: инвестиции на слуху. В-четвёртых, доступность. Каждый, у кого есть смартфон, теоретически может инвестировать деньги через приложение. В отдельных случаях инвестором можно стать удалённо, не выходя из дома. В-пятых, брокеры разрабатывают технически удобные приложения и гибкие продукты для инвестирования, которые подойдут и опытным, и начинающим игрокам, – заключает Косарева. О перспективах Тенденция такова, что число инвесторов, как и объём инвестиций, будет только расти. – Это объясняется низким порогом входа: имея 10 тыс. рублей, уже можно стать акционером нескольких компаний. Да и те, кто только пробует себя в инвестировании, начинают с небольших сумм, затем, разобравшись, со временем переместят в фондовые инструменты больше средств, – отмечает аналитик WMT Consult. В то же время, по мнению Косаревой, нельзя забывать о рисках для рынка. – Большое количество игроков безопасно для общей обстановки, пока они размещают средства так, как считают нужным. Но пример американской компании GameStop доказал, что с мелкими и начинающими игроками рынка тоже стоит считаться. Будучи организованной силой, они могут стать проблемой для крупных инвесторов и компаний. Софья Смирнова
