ФРС стремится изменить риторику в отношении перспектив процентных ставок

МОСКВА, 2 окт — ПРАЙМ. У Федеральной резервной системы США появилась новая аксиома в отношении перспектив процентных ставок: "Краткость – сестра таланта". В течение долгих лет, последовавших за снижением краткосрочных процентных ставок почти до нулевого уровня с целью стимулирования экономики, центральный банк последовательно информировал общественность о своих намерениях. Изначально текст так называемой "опережающей индикации" ФРС составлялся таким образом, чтобы убедить рынки в том, что процентные ставки будут оставаться чрезвычайно низкими в течение длительного периода времени. Затем центральный банк начал обещать, что процентные ставки не будут повышаться до момента достижения целевого уровня безработицы. На прошлой неделе в заявлении ФРС вновь повторилась фраза о "дальнейшем постепенном повышении" процентных ставок, из которой следует, что ужесточение денежно-кредитной политики будет осуществляться без спешки. Тем не менее, в этом году подобная риторика ФРС США стала гораздо более скупой, так как экономика страны демонстрирует силу, а перспективы процентных ставок стали менее определенными. Изменения в манере коммуникации центрального банка с рынками произошли после того, как в феврале ФРС возглавил Джером Пауэлл. В совокупности текст заявления ФРС по итогам каждого из четырех заседаний, на которых председательствовал Пауэлл, сократился на треть. На прошлой неделе руководители ФРС отказались от характеристики "мягкая" применительно к денежно-кредитная политике. Она означала, что процентные ставки находятся на уровнях, стимулирующих экономику. В ходе пресс-конференции Пауэлл заявил, что процентные ставки продолжают способствовать росту экономики, но данный термин более не является актуальным. Проблема состоит в том, что это слово характеризовало политику банка относительно так называемого нейтрального уровня ставок, при котором они не стимулируют рост экономики, но и не ограничивают его. Пауэлл хочет уйти от подобного подхода к политике по нескольким причинам.