Почему рост ВВП в 2018 г. будет больше, чем в прошлом году?

Москва, 31 июля - "Вести.Экономика" Вышли данные по денежной массе на 1 июля. Наблюдается ускорение, хотя и медленное. Судя по динамике реальной денежной массы, рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017-м, прогнозирует Сергей Блинов*, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО "КАМАЗ". В первую очередь, нас интересуют темпы денежной массы в реальном выражении, отображённые на диаграмме "Денежный светофор". Среднегодовые темпы (зелёная линия) впервые превысили отметку в 7% и достигли 7,2% (рисунок 1). Рисунок 1. Реальная денежная масса постепенно ускоряет темпы роста Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Всё просто - она построена по принципу светофора. Красный цвет (столбцы и линия в красной зоне) означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше). Жёлтый цвет (столбцы и линия в жёлтой зоне) означает застой в экономике. ВВП растёт, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растёт, но темпы её роста невысоки, от 0 до 20%. Зелёный цвет (столбцы и линия выходят в зелёную зону) означает качественный рост экономики. ВВП растёт более чем на 5% в год, ещё более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал. То, что ситуация не стоит на месте, а улучшается, нагляднее видно на диаграмме за последние 28 лет (рисунок 2). Рисунок 2. ВВП растёт хорошими темпами только при росте РДМ на 20% и выше Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова Уже сам факт, что текущие темпы выше, чем среднегодовые (столбцы выше, чем голубая линия) – это хороший признак. В случае продолжения текущих тенденций, рост ВВП в 2018 году будет выше, чем в 2017 году (рисунок 3). Рисунок 3. Сейчас темпы РДМ немного выше, чем в 2017 году Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова Что касается объёмов денежной массы, то они поставили 1 июля очередной исторический рекорд, превысив отметку 44 трлн. рублей (рисунок 4). Рисунок 4. Денежная масса впервые превзошла отметку 44 триллиона рублей Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова В реальном выражении показатели тоже рекордные, хотя и превышают докризисные максимумы незначительно (рисунок 5). Рисунок 5. Реальная денежная масса лишь недавно превзошла докризисный максимум Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова Для примерной оценки ожидаемого роста ВВП можно воспользоваться «таблицей умножения ВВП» «Таблица умножения ВВП» Источник: составлено автором Так, по итогам 2017 года среднегодовая реальная денежная масса выросла на 6,4%, а ВВП вырос на 1,5%. Итоговый вывод: судя по достигнутой динамике реальной денежной массы (+7,2% на середину года), рост ВВП в этом году будет выше, чем в 2017-м. *Мнение автора не является официальной позицией компании