Для чего нужна биржа
Те, кто далёк от инвестиций, могут воспринимать биржу как площадку для спекуляций – этакое казино. На самом деле спекуляции – всего лишь побочный продукт. Разбираемся, в чём настоящее предназначение биржи для бизнеса, государства и инвесторов. СберСова эксклюзивно для «Рамблера».
Биржа – организованная площадка для торгов
Биржа – это место проведения организованных торгов ценными бумагами и площадка для встречи заинтересованных лиц: продавцов и покупателей. Также она выступает гарантом по проведённым операциям. Биржа является профучастником торгов и в России может работать только на основании лицензии.
На бирже все заявки на покупку и продажу каждого актива собраны в одном месте и видны всем сторонам. Здесь не нужно искать себе контрагента, вы даже не будете знать, кто именно продал вам акции или купил их у вас. Сторонам не нужно лично встречаться, обсуждать условия и подписывать договор – биржа, как посредник, берёт эти задачи на себя.
Биржа гарантирует исполнение сделок. В связке с биржей работают клиринговый центр и депозитарий: первый производит взаимозачёт денег и ценных бумаг, второй – перевод бумаг между счетами. Всё это обеспечивает прозрачность и безопасность операций.
Также биржа собирает и предоставляет инвесторам всю информацию о спросе и предложении, обеспечивая прозрачность и полностью рыночный механизм формирования цены.
На внебиржевом рынке тоже можно торговать ценными бумагами. Но там сделки часто совершаются напрямую между двумя контрагентами, и все риски по сделке также несут они сами. Кроме того, у сторон нет таких возможностей для анализа ценообразования, как на бирже.
Сами активы, торгующиеся на «внебирже», часто бывают низколиквидны и не столь качественны. Например, это могут быть бумаги эмитентов, которые не соответствуют требованиям для листинга на бирже.
По этой причине торговать на внебиржевом рынке могут только квалифицированные инвесторы. В то время как на бирже большинство активов доступны любому инвестору, некоторые – после прохождения тестов.
О том, как торгуют активами вне биржи и чем это отличается от биржевых торгов, можно почитать в отдельной статье. А как устроены современные биржи, рассказывали здесь.
Как проходят торги на Московской бирже
Что биржа даёт эмитентам
Компании часто привлекают финансирование, выпуская акции. В отличие от кредитов в банке и облигаций, выпуск акций позволяет получить деньги без необходимости обслуживать долг. Для молодых компаний это может быть вообще единственный доступный способ найти деньги на развитие – например, если им нечего предложить в залог банку и прибыли пока нет.
В принципе, акции необязательно размещать на бирже. Можно быть непубличной компанией и искать себе инвесторов напрямую. Но эмитент получает сразу несколько серьёзных бонусов, размещая акции на бирже (хоть и несёт при этом некоторые риски).
Так, найти потенциальных инвесторов на организованной площадке может быть проще, а их круг шире. Даже если компанией не заинтересуются крупные фонды, есть шанс, что акции понемногу раскупят частные инвесторы.
Но и институциональные инвесторы скорее обратят внимание именно на публичную компанию, ведь у бирж довольно серьёзные требования к претендентам на листинг, а финансовая отчётность публичного бизнеса более прозрачная и открытая.
То же касается и облигаций. Размещая облигации в публичном доступе, бизнес может получить займы у неограниченного круга лиц и без предоставления залога и поручителей, как это пришлось бы делать в банке.
И в целом выход на биржу – это новый уровень для компании. Размещение акций на бирже не гарантирует успеха, но считается, что публичный бизнес более серьёзен и предсказуем, а значит, и доверие инвесторов к нему может быть выше.
О том, как компании выходят на биржу и что для этого нужно, рассказывали здесь.
В чём польза биржи для инвесторов
Для частных инвесторов биржа – это в первую очередь возможность просто и быстро купить и продать ценные бумаги. (при наличии спроса на них) Инвестор вкладывает свои деньги в разные активы в попытке сохранить их от инфляции и приумножить свой капитал.
Такими бумагами могут быть акции, и тогда инвестор рассчитывает заработать на росте актива и/или получать часть прибыли компании через дивиденды. При этом важно помнить, что гарантии дохода, как и страховки, в инвестициях нет, можно получить и убыток. А выплата дивидендов – это право, а не обязанность компании.
Если это облигации, потенциальный доход (он тоже не гарантирован) инвестор может получить благодаря купонам, а также из разницы между стоимостью бумаги в момент покупки и в момент продажи или погашения.
Может ли инвестор, например, приобрести долю в бизнесе как-то иначе, не через покупку акций на бирже? В принципе, может. Например, купить напрямую акции непубличной компании или долю в ООО – но, скорее всего, это будет во много раз сложнее и дороже. Доли в бизнесе напрямую обычно продают только крупным инвесторам. И если даже обычный частный инвестор соберёт все свои средства и купит крупную долю в одном бизнесе, это может критично ухудшить диверсификацию его портфеля.
На бирже есть возможность купить сразу много разных активов небольшими порциями, тем самым снизив риски. Ведь если что-то случится с компанией, в которую вы вложили все деньги, можно потерять весь капитал. А если неприятности произойдут у одной компании из 30-40, активы которых есть в портфеле, убытки не будут столь критичными.
При этом на бирже начать инвестировать даже в бумаги очень крупных компаний чаще всего можно с совсем небольших сумм. Например, один лот акций Сбера по состоянию на октябрь 2024 года оценивался примерно в 2,5 тыс. рублей, лот акций Газпрома стоил менее 1,5 тыс.
Зачем биржа экономике и государству
Существование бирж помогает развивать экономику. Во-первых, власти могут привлечь деньги для своих нужд через долговой рынок (выпуская гособлигации). Во-вторых, развитию экономики может способствовать частное финансирование бизнеса. А привлечь инвесторов проще всего именно через биржу.
Также через торги на бирже происходит перераспределение средств между странами, между отраслями экономики, между предприятиями внутри одного сектора.
Кроме того, государству намного проще регулировать фондовый рынок и контролировать соблюдение законов, если торги проходят на организованной и лицензированной площадке с едиными понятными правилами.
А вот теперь про спекулянтов
Что ж, трейдерам, которые зарабатывают спекуляциями, биржи тоже нужны. Благодаря организованным торгам у них есть быстрый доступ к биржевой информации и возможность проводить множество сделок за короткий промежуток времени. Но, как вы уже поняли, биржи создают отнюдь не для того, чтобы дать заработать трейдерам. Скорее, трейдеры могут использовать имеющиеся возможности.
И это тоже может быть неплохо. В том числе благодаря краткосрочным сделкам на рынке могут быстро выравниваться ценовые дисбалансы. Трейдеры первыми замечают рыночные неэффективности и, пытаясь на них заработать, могут их сгладить, одновременно поддерживая ликвидность.
Интересные факты из истории биржевой торговли
_________
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Полная информация по ссылке