В течение 2026 года Центробанк РФ, вероятно, продолжит поэтапное снижение ключевой ставки, однако из‑за повышения НДС в начале следующего года возможна временная пауза в этом процессе, что позволит избежать возвращения роста инфляции.
Такой прогноз озвучила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, сообщает ИА DEITA.RU.
Ранее в Банке России заявили, что ожидают снижение инфляции в 2026 году до уровня около 4%, что соответствует целевому показателю регулятора. За 2025 год годовая инфляция в России снизилась с 9,92% в январе до 7,7% в октябре.
Мильчакова отмечает, что ускорение снижения потребительских цен до целевого уровня говорит о том, что сезонно скорректированный показатель инфляции за последние 12 месяцев уже достиг уровня 4–4,5%. Однако еще остается вопрос, насколько повысившийся НДС в начале следующего года будет мешать процессу замедления инфляции и как долго это влияние продлится.
Кроме того, аналитик обращает внимание на данные опроса «инФОМ», согласно которым ожидаемая населением инфляция в ноябре 2025 года составляет 14,5%, что почти вдвое превышает официальную цифру. В ноябре этот показатель увеличился на 0,4 процентного пункта.
Эксперт подчеркивает, что в 2026 году ЦБ РФ, скорее всего, будет снижать ключевую ставку, но не исключает, что в феврале возможна остановка этого процесса ради предотвращения возврата инфляционного давления. По итогам 2026 года при фактическом снижении инфляции до 4–5%, она прогнозирует снижение ключевой ставки ниже 10% годовых.