Российский Минфин впервые займет деньги в китайских юанях
Российский Минфин сообщил о дебютном выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ), номинированных в китайских юанях. Теоретически это открывает России дорогу к относительно дешевому и стабильному долговому финансированию за рубежом, что крайне актуально в условиях закрытых с 2022 года внешних рынков.
Инвесторам будут предложены два выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, номинированных в китайских юанях, со сроками погашения от трех до семи лет, купонным периодом 182 дня и номинальной стоимостью одной облигации 10 тыс. китайских юаней (по текущему курсу - чуть больше 114 тыс. руб.), говорится в сообщении Министерства.
Размещение бумаг состоится в декабре: так, объемы эмиссии и ставки купонного дохода по выпускам определятся по итогам сбора книги заявок, запланированного на 2 декабря, а техническое размещение планируется на 8 декабря. Покупка ОФЗ и получение выплат по ним будут доступны в юанях или в рублях по выбору инвестора, указывают в ведомстве.
Таким образом, долгая история переговоров с финансированием в Китае принесла первые плоды: возможность разместить ОФЗ в китайских юанях (панда-бондах) обсуждалась десять лет. В 2016 году шла речь о размещении выпуска облигаций объемом 1 млрд долл., или 6 млрд юаней, однако оно не состоялось.
Многое будет зависеть от объемов и ставки размещения указанных Минфином двух выпусков ОФЗ, а также перспектив по следующим выпускам, если они будут, но тем не менее с помощью размещения панда-бондов Россия может получить источник валютной ликвидности для экономики. Ранее эту же роль выполняли еврооблигации с размещением в долларах и евро. "После введения санкций и блокировки суверенных еврооблигаций этот канал был практически закрыт. Выпуск облигаций в юанях открывает новый источник привлечения средств для покрытия дефицита федерального бюджета", - подтверждает аналитик "Цифра брокер" Егор Зиновьев.
Теоретически для России открывается дорога к недорогому финансированию за рубежом
Кроме того, размещение долга в валюте ключевого торгового партнера - Китая - позволяет снизить зависимость российской бюджетной системы от "недружественных" валют, это часть общей политики дедолларизации и перехода на расчеты в национальных валютах в торговле с партнерами, добавляет он.
"Эти выпуски станут первыми суверенными облигациями в юанях на российском рынке. Они создадут ориентир (так называемую "безрисковую кривую доходности") для корпоративных заемщиков. Российским компаниям будет проще выпускать свои облигации в юанях, опираясь на ценообразование ОФЗ. Пока что это не говорит на 100% о возможности свободного кредитования в Китае, однако этот шаг точно приблизит такую возможность", - отмечает эксперт.
По оценке Зиновьева, спрос на такие ОФЗ, скорее всего, будет достаточно высоким: основными покупателями могут выступить российские банки, а также китайские банки, присутствующие в России. "Высокий спрос будет и со стороны крупных частных инвесторов для диверсификации рисков. Если данное размещение будет успешным, то мы увидим новые выпуски, однако частота и объем будут зависеть от потребности бюджета в заимствовании и успеха первого размещения. Также успешное размещение данных бумаг откроет дорогу для высококачественных российских компаний для кредитования в Китае. Потенциально можно достичь точки, когда российские компании спокойно смогут получать синдицированные кредиты от китайских банков благодаря успеху этих выпусков", - считает аналитик.