ЦБ раскрыл, какие варианты решения по ключевой ставке рассматривал в октябре

Совет директоров Банка России 24 октября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16,5% годовых, а также сохранил нейтральный сигнал.

На заседании регулятор рассматривал три варианта решения по ключевой ставке: сохранение на уровне 17% годовых, а также снижение до 16,5% годовых и до 16% годовых. Все варианты решения участники предлагали сопроводить нейтральным сигналом. Об этом говорится в резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 октября 2025 года.

Основными аргументами в пользу неизменности ключевой ставки стали устойчивое инфляционное давление, высокие инфляционные ожидания, высокий спрос, рост корпоративного кредитования в третьем квартале 2025 года, а также риски со стороны бюджетной политики. По мнению участников обсуждения, пауза в снижении ставки позволила бы оценить влияние этих факторов.Среди аргументов в пользу снижения ключевой ставки — снижение ряда показателей устойчивой инфляции, более адаптивные инфляционные ожидания, замедление роста экономики, снижение рисков со стороны бюджетной политики.

Обсудив аргументы, большинство участников согласились, что есть пространство для снижения ключевой ставки. Более осторожный шаг учитывает новые проинфляционные факторы и усиление проинфляционных рисков.

Участники обсуждения сохранили нейтральный сигнал, поскольку проинфляционные риски преобладают на прогнозном горизонте. «Банку России могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки. При этом для стабилизации инфляции на цели потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики», — указано в документе.

Согласно прогнозу ЦБ, в первой половине 2026 года инфляция ускорится под влиянием разовых факторов, для ее снижения к цели требуется более высокая траектория ключевой ставки. В базовом сценарии средняя ставка в 2026 году повышена до 13–15% годовых против 12–13% годовых в предыдущем прогнозе. Устойчивая инфляция вернется 4% во втором полугодии 2026 года, ожидают в Центробанке.

Пока ЦБ удерживает ключевую ставку на высоком уровне, вклады остаются одним из наиболее выгодных инструментов для сохранения средств. На Сравни можно сравнить предложения банков и выбрать вклад с максимальной доходностью.

Читайте главные финансовые новости в телеграм-канале журнала Сравни