Почему серебро дорожает быстрее золота
Серебро несколько лет оставалось в тени рекордов золота, однако в этом году оно выросло в цене примерно на 80% против 55% у золота. Это значит, что вложения в серебро даже прибыльней, чем в более дорогой драгоценный металл. Стоит ли хранить сбережения в украшениях?
Серебро растет в этом году еще сильнее, чем золото. К середине октября унция подорожала до более чем 52 доллара, или почти на 80% с начала года, против роста в 55% у золота.
«В этом году с начала года цена растет уже более чем на 80% – это сопоставимо с 2010 годом, когда рост цены составил 83,3%. Исторически существенный рост цен более чем на 40% возникал в 2009-2010 и 2020 годах», – говорит Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам».
Ряд причин такого удорожания серебра – такие же, как у золота. Это геополитическая и бюджетная напряженность в США, Франции, Японии и других крупных экономиках, инфляция и девальвация валют. Инвесторы страхуются против доллара, евро и иены, покупая золото и серебро.
«Вместе с тем есть своего рода уникальные причины. Это дефицит серебра на рынке, который, согласно прогнозу, в текущем году может составить порядка 800 млн унций», – говорит Дудченко.
«Серебро выросло больше золота в этом году, потому что оно было недооценено. Фокус внимания инвесторов долгие годы был сосредоточен на золоте, и оно ставило исторические рекорды, а серебро – нет. И только в этом году в серебро пришли крупные инвесторы, которые инвестируют в первую очередь в серебряные слитки. Рынок серебра по стоимости в 10 раз меньше рынка золота, и когда в него приходят значительные инвестиционные потоки, как случилось в этом году, эффект сильнее, чем в золоте. Поэтому эффект догоняющего и обгоняющего серебра случился именно в этом году», – рассуждает Алексей Вязовский, вице-президент компании «Золотая плата».
На эту тему Быстрое удорожание золота помогает России, но бьет по США Мир переживает лучший для золота год за полвека Китай готов изменить мировые центры хранения золота
Золото и серебро часто движутся в одном направлении (но не всегда), однако металлы имеют существенные отличия. «Золото – это элитная недвижимость, главная задача которой – хранить ценности. Его покупают центральные банки и крупные инвесторы как неприкосновенный запас на черный день в резервы и люди, чтобы сохранить свои сбережения от инфляции. Тогда как серебро – это больше промышленный металл, рабочая лошадка. Серебро есть в любом смартфоне, компьютере, телевизоре. Очень большой спрос на серебро генерирует зеленая экономика, например, солнечные панели, и медицина», – объясняет Вязовский.
«Наиболее существенный спрос на серебро наблюдается со стороны промышленности. В 2025 году прогноз по спросу промышленности составляет 677,4 млн унций. Это порядка 60% от общего спроса. Вместе с тем цены на эти металлы (золото и серебро) исторически взаимосвязаны. Аналитики часто пользуются отношением цен золото/серебро. Среднее значение этого коэффициента за последние несколько лет составляло порядка 77», – говорит Дудченко. Если это соотношение нарушается, то это повод для инвесторов обратить пристальное внимание на серебро.
Крупнейшими покупателями серебра (как и золота) являются Индия и Китай. Здесь мощная промышленная база, большая численность населения плюс серебряные украшения принято передавать по наследству как семейный капитал.
Вязовский считает, что поезд для инвестирования в серебро еще не ушел. Однако серебряные украшения, как и любые другие украшения, способом инвестиций не являются.
«Любые украшения – это индивидуальный продукт ювелира, где наценка к цене металла доходит до 100-200 процентов. То есть, чтобы покупателю выйти в ноль, нужно, чтобы металл подорожал на эти 100-200 процентов, а темпы роста даже в этом году меньше. Кроме того, украшения у вас купят по цене лома минус 30% к биржевой цене.
Инвестировать надо в стандартизированный массовый продукт с маленьким спредом с маленькой наценкой, который торгуется централизованно, есть график цен, который можно анализировать. Это биржевые рынки и рынок физического металла», – говорит Вязовский.
На бирже есть фьючерсы на серебро, в банках – обезличенные металлические счета (ОМС), которые не попадают под систему страхования вкладов. Инвестировать можно через ETF-фонды – это биржевые паевые фонды, которые покупают серебряные слитки себе в резервы, выпускают под них паи, которые и продают инвесторам. Наконец, есть физический рынок металла – это серебряные монеты и слитки.
В отличие от золота, серебро выглядит доступнее. Сейчас золотая трехграммовая монета Георгия Победоносца стоит 50 тыс. рублей, а серебряная монета (31 грамм) – 5 тыс. рублей.
«Я всегда сторонник физического металла, так как не люблю риск контрагентов. В монетах металл интереснее, потому что нет НДС. Так как серебро темнеет, то лучше его держать в капсулах без доступа воздуха. Некоторые клиенты покупают вакуумные упаковщики и запаивают монеты в пленку, чтобы не было окисления»,
– говорит Вязовский.
Однако он предупреждает, что если рынок драгоценных металлов начнет падать, то серебро будет падать сильнее, чем золото. По прогнозу эксперта, в начале 2026 года серебро может вырасти до 60-65 долларов за унцию. Однако в быстрый рост металла до 100 долларов за унцию он верит, ожидает откатов.