Снижение ключевой ставки ЦБ до 17 %: двойной эффект для экономики Свердловской области

Прибыль предприятий формирует бюджет «У нас много металлургических заводов, они работают в основном на экспорт. Издержки на производство продукции складываются в рублях, а цена в валюте. Сейчас основная часть продукции идет в Китай, цена складывается либо в рублях, либо в юанях. Сумма договора привязана к долларам. Для людей это хорошо, на покупку нужно тратить не так много валюты, но выручка предприятий получается не очень большая. Однако раз выручка у предприятий маленькая, то и прибыль у них небольшая. Из этого складывается небольшой налог на прибыль. Вслед за этим начинают страдать бюджеты, как федеральные, так и региональные», – описал ситуацию доктор экономических наук, профессор УрГЭУ-СИНХ Максим Марамыгин. Экономиcт отметил, что Свердловская область – один из ключевых промышленных центров России, где металлургические предприятия формируют до 15 % налоговых поступлений бюджета. Кроме того, уральские заводы являются основными экспортерами металла на мировые рынки. «Экспортное направление уральской экономики сохранилось. Одни рынки ушли, другие пришли для наших заводов. Китай и США как были, так и остаются основными потребителями металла. США в этом отношении всегда занимают прагматичную позицию. Металл из Свердловской области как шел, так и идет на экспорт. Да, уральская металлургическая отрасль не шикарно себя чувствует, но вполне нормально. И объемы выручки у наших предприятий достаточно хорошие, как и объемы продаж. Отмечу, что и цены на металл сейчас в мире на хорошем уровне», – поясняет Максим Марамыгин. С экономической точки зрения снижение ключевой ставки ведет к ослаблению рубля, что для экспортеров продукции становится позитивным фактором. Это ведет к росту рублевой выручки. Так, часть уральских предприятий зафиксировали снижение рублевой прибыли из-за высокой стоимости кредитов и инфляции затрат. Однако при сохранении мировых цен на металл ослабление рубля увеличивает конверсию валютной выручки в рубли: дешевая национальная валюта может частично компенсировать потери. «Выручка есть, и деньги идут. При этом зависимость от импорта не является такой катастрофической, как было лет 7–10 назад. Но прибыль и объем налогов чувствительны», – объясняет эксперт. Однако ослабление рубля ведет к существенному удорожанию импорта, при этом речь идет не только о потребительских товарах для граждан, но и о промышленном оборудовании, а также о комплектующих. Кроме того, если ЦБ продолжит снижение ставки без контроля валютного курса рубля, это может в долгосрочной перспективе спровоцировать отток капитала и рост инфляции, что негативно скажется на инвестициях. Минфин работает аккуратно Между тем Свердловская область известна консервативной бюджетной политикой. По словам экспертов, местный Минфин «работает профессионально и аккуратно», формируя бюджет с дефицитом, но исполняя его с профицитом благодаря взвешенным прогнозам. «Минфин Свердловской области работает очень профессионально и аккуратно, никогда не перебарщивает в угоду красивым цифрам. Поэтому бюджет региона очень взвешенный. При этом каждый год он утверждается с дефицитом, а выполняется с профицитом. Для того чтобы в дальнейшем не секвестировать бюджет, изначально взвешенно подходят к формированию доходной базы, под нее формируют расходы. Действуют по осторожному сценарию. Важно понимать, что бюджет – это прогноз по доходам и закон по расходам. Поэтому бюджеты у нас в регионе всегда верстаются с дефицитом, а исполняются с хорошим профицитом», – объясняет Максим Марамыгин. Эксперт рассказал «ФедералПресс», что только за первое полугодие 2025 года регион заработал 8 млрд рублей на депозитах временно свободных бюджетных средств. При снижении ставки эти доходы могут сократиться, но взамен возрастет привлекательность фондовых инструментов. Однако снижение ключевой ставки ЦБ удешевляет кредиты, что стимулирует бизнес и потребление у населения. Это означает стимул для постепенного оживления региональной экономики. Так, для граждан в долгосрочной перспективе могут стать доступнее ипотека и потребительские кредиты. Однако доходность по депозитам уже снижается, что подталкивает население к фондовому рынку – облигациям и акциям. «С каждым процентом падения ключевой ставки привлекательность депозитов будет сокращаться. Но точно так же будет расти привлекательность и фондовых инструментов. Пока эти инструменты немножечко проигрывают депозитам. Но при снижении ключевой ставки фондовые инструменты приободряются», – отметил эксперт в разговоре с корреспондентом «ФедералПресс». Экономические перспективы Экономисты уверены, что снижение ставки ЦБ РФ – «аккуратное и взвешенное» решение, направленное в первую очередь на снижение инфляции к 4 % к 2026 году. По мнению экспертов, для Свердловской области это может означать замедление роста зарплат и рост закредитованности населения. По данным на начало 2025 года, в Свердловской области задолженность по кредитам у населения достигла 1,1 трлн рублей. По рейтингу регионов по закредитованности, составленному на основе исследований Росстата и Центробанка, в начале 2025 года Свердловская область заняла 60-е место, при этом соотношение среднедушевого долга по кредитам и годовой зарплаты составило 64,1 %, а средний размер долговых обязательств перед банками – 514,8 тыс. рублей на человека. Правительство РФ готовит поправки к федеральному бюджету, которые повлияют на денежно-кредитную политику. Доходы бюджетов всех уровней сокращаются. Ранее «ФедералПресс» сообщал, что эксперты-экономисты опасаются роста инфляционных процессов из-за снижения уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Фото: ФедералПресс / Полина Зиновьева