Облигации готовятся к тяжелому сентябрю

Photo by Marga Santoso on Unsplash Исторически сентябрь является худшим месяцем для долгосрочных гособлигаций: за последнее десятилетие глобальные бумаги со сроком погашения свыше 10 лет теряли в среднем 2% в этом месяце. В этом году давление усиливается из-за роста бюджетных дефицитов (например, налоговые реформы Дональда Трампа могут добавить $3,4 трлн к долгу США), политической нестабильности во Франции и ожиданий смягчения политики ФРС. Доходность 30-летних бумаг США приблизилась к 5%, британских — достигла максимума с 1998 года, французских — выросла до 4,51%. ЕЦБ предупреждает о риске роста стоимости заимствований из-за высоких госрасходов. Кроме того, сентябрьский сезонный всплеск эмиссии облигаций усугубляет просадку, сообщает Bloomberg. Ближайшие данные по занятости в США и инфляции в еврозоне могут изменить траекторию монетарной политики. Политический кризис во Франции и планы сокращения дефицита бюджета добавляют неопределенности. Япония усиливает давление: продажа 30-летних облигаций на фоне ожиданий повышения ставок Банком Японии проверят устойчивость рынка, отмечают аналитики.