Трансграничные кредиты превысили докризисный пик в $34,7 трлн

К концу первого квартала 2025 года трансграничные банковские кредиты превысили $34,7 трлн — максимум, достигнутый в начале 2008 года, в преддверии глобального экономического кризиса, после которого объем займов падал в течение нескольких лет. Об этом пишет Bank for International Settlements (BIS) в своем обзоре.

За первые три месяца нынешнего года кредитование выросло на $1,5 трлн с поправкой на курс или на $0,7 трлн с учетом сезонности. Это на 7% больше, чем за тот же период в прошлом году.

Прирост во многом произошел благодаря заимствованиям небанковских финансовых институтов (НФИ). Они получили $678 млрд — на 14% больше кредитов год к году. Причем в первую очередь это были долларовые заимствования. Треть кредитов ($237 млрд) были направлены в НФИ на Каймановых островах — в офшорную зону. Также крупные суммы займов ушли в Японию ($131 млрд) и Великобританию ($88 млрд).

Выдавали же кредиты банки, расположенные в первую очередь в трех юрисдикциях: в США, Франции и Великобритании. Всего на них пришлось $585 млрд новых трансграничных ссуд.

Все развивающиеся экономики получили кредитов более чем вдвое меньше, чем НФИ на Каймановых островах — $100 млрд. Непогашенная задолженность развивающихся экономик выросла до $5,9 трлн. Примерно половину всех кредитов для развивающихся стран ($52 млрд) получили заемщики из Ближнего Востока и Африки.

Значительная часть роста трансграничного банковского кредитования развивающихся стран была номинирована в китайских юанях — эквивалентно $45 млрд. Почти все эти средства ($44 млрд) были направлены в Азиатско-Тихоокеанский регион. Вместе с тем кредиты заемщикам региона сократились на сопоставимую сумму, $40 млрд. В результате совокупно кредитование Азиатско-Тихоокеанского региона сократилось на $2 млрд.

Как отмечает BIS, это продолжило тенденцию последних лет. С начала 2021 года юаневые кредиты развивающимся экономикам совокупно выросли на $373 млрд, в долларах же снизились на $257 млрд — в основном за счет динамики в Азиатско-Тихоокеанском регионе. «2022 год ознаменовал собой поворотный момент в переходе от кредитования в долларах и евро к кредитованию в юанях, что соответствует циклам ужесточения денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах и еврозоне», — пишет BIS.

Как следует из анализа экономистов ФРС по публичной и закрытой статистике BIS, это было вызвано изменением валютной структуры кредитования китайскими банками. Они значительно снизили долю долларовых кредитов и увеличили займы в нерезервных валютах, в первую очередь — в юанях.