BofA: Банк Канады не спешит смягчать политику, несмотря на "голубиные" намеки

Investing.com - Bank of America (Нью-Йорк:NYSE:BAC) Securities заявил, что решение Банка Канады сохранить ключевую ставку на уровне 2,75% отражает выжидательный подход на фоне устойчивой инфляции и геополитической торговой неопределенности. Объявление центрального банка 4 июня о сохранении ставок без изменений соответствовало ожиданиям, при этом была подчеркнута "некоторая неожиданная устойчивость в недавних данных по инфляции" и продолжающиеся опасения по поводу тарифов США.

Глава Банка Канады Тифф Маклем отметил: "Был четкий консенсус сохранить политику без изменений, пока мы получаем больше информации". Позиция центрального банка предполагает, что он отдает приоритет стабильности, ожидая дальнейших данных по инфляции и импульсу роста.

Карлос Капистран, экономист BofA Securities, заявил, что заявление Банка и пресс-конференция указывают на несколько более "голубиный" уклон, свидетельствующий о готовности смягчить политику, если экономические условия ухудшатся. Маклем заметил, что "члены комитета считали, что может возникнуть необходимость в снижении ключевой ставки, если экономика ослабнет... и давление затрат на инфляцию будет сдерживаться", сигнализируя о возможных будущих снижениях.

Тем не менее, Капистран подчеркнул осторожность Банка Канады в отношении поспешного снижения ставок, особенно учитывая устойчивые показатели базовой инфляции. "Базовая инфляция может быть немного устойчивее, чем мы думали", - признал Маклем во время сессии вопросов и ответов, подтверждая позицию Банка внимательно оценивать поступающие данные перед внесением изменений.

Капистран ожидает, что Банк Канады сохранит ключевую ставку на уровне 2,75% на июльском заседании и начнет снижать ставки осенью. BofA прогнозирует три снижения по 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре, что снизит базовую ставку до 2,00% к концу года.

Реакция рынка в сегменте процентных ставок была заметно "голубиной", с падением канадских доходностей по всей кривой. Капистран заявил, что это движение подтвердило тактическое позиционирование BofA, и фирма с тех пор закрыла свою сделку по июньскому OIS Банка Канады по целевому уровню.

На валютных рынках USD/CAD опустился ниже 1,37 до нового минимума 2025 года после более слабых данных по услугам ISM в США, что усилило осторожность Банка Канады. Капистран заявил, что краткосрочное направление пары будет формироваться отчетами по рынку труда из обеих стран, причем более сильные, чем ожидалось, канадские данные потенциально могут продлить недавние успехи CAD.

Капистран остается скептически настроенным в отношении текущей рыночной оценки, которая подразумевает примерно 50% вероятность снижения ставки в июле. "Мы считаем, что вероятность снижения в настоящее время переоценена", - утверждает он, отмечая, что впереди еще два отчета по ИПЦ и два отчета по рынку труда до следующего решения Банка Канады по политике.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.