Тарифы, потрясения и VIX: как апрель 2025 года сравним с прошлым кризисами?

Investing.com - Всплеск волатильности рынка во время апрельской паники, вызванной тарифами, мог показаться экстремальным, но, согласно данным OptionMetrics, он меркнет по сравнению с предыдущими финансовыми кризисами, по крайней мере, если судить по цифрам.

"VIX взлетел до максимума в 60,13 7 апреля", — написал аналитик OptionMetrics Бретт Фридман, "это уровень, который не наблюдался со времен пандемии или финансового кризиса 2008 года".

Однако по сравнению с прошлыми кризисами паника из-за тарифов 2025 года оказалась менее серьезной. Компания отмечает, что VIX достигал пика в 80,16 во время кризиса 2008 года и 82,69 во время пандемии 2020 года.

По мнению OptionMetrics, апрель выделялся своей скоростью.

"Потребовалось всего пять дней, чтобы VIX достиг пика, и еще 14 дней, чтобы вернуться к уровню, с которого он начал", — отметил Фридман. Такой быстрый рост и падение могли усилить восприятие инвесторами серьезности ситуации.

Тем не менее, другие индикаторы волатильности, как сообщается, указывают на более сдержанное событие. Премия за риск волатильности, по сообщениям, была ниже, чем в 2020 году. Аналогично, бэквардация фьючерсов VIX и подразумеваемая корреляция были менее выраженными, чем в предыдущих кризисах.

Но хотя волатильность рынка быстро нормализовалась, базовая неопределенность не исчезла.

"С 1985 года индекс EPU находится на самом высоком уровне за всю историю, и с значительным отрывом", — обнаружила OptionMetrics.

Используя один из показателей, основанный исключительно на новостном освещении, текущие уровни даже превышают те, что наблюдались во время Второй мировой войны и Великой депрессии, согласно данным компании.

"Хотя VIX вернулся к более ’нормальным’ уровням", — предупредил Фридман, "это говорит о том, что всплески VIX, связанные с сюрпризами в экономической политике и общей неопределенностью, все еще вполне возможны".

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.