Barclays считает, что рынки акций продолжат расти
Investing.com - Рынки акций, похоже, готовы продолжить восходящую траекторию, согласно стратегам Barclays (LON:BARC), поскольку снижение волатильности процентных ставок, устойчивые корпоративные доходы и постоянная ротация в международные акции поддерживают ралли.
"Путь наименьшего сопротивления для акций остается направленным вверх", — заявили стратеги во главе с Эммануэлем Ко в пятничной записке, ссылаясь на снижение индекса MOVE и падение VIX ниже 20 как на сигналы ослабления рыночных условий.
В то время как настроения инвесторов остаются осторожными — с преобладанием позиционирования в защитных секторах — сильные данные по активности и доходы технологических компаний, связанных с ИИ, продолжают поддерживать бычий импульс.
"Сильные результаты Nvidia (NASDAQ:NVDA) в среду завершили успешный сезон отчетности для крупных технологических компаний и более широкой темы ИИ, которая остается ключевым столпом этого бычьего рынка", — добавили стратеги.
Barclays отмечает политические риски как ключевой источник неопределенности. Меняющаяся позиция президента США Дональда Трампа относительно предложенного 50% тарифа на товары из ЕС ненадолго встревожила рынки, но инвесторы все чаще рассматривают такие угрозы как тактику переговоров.
Между тем, решение Торгового суда США против определенных тарифов усложнило торговую повестку Белого дома, хотя Barclays отмечает, что "у президента все еще есть козыри", потенциально нацеливаясь на конкретные секторы, такие как автомобили и полупроводники.
Дополнительный уровень сложности вносит предложенный Раздел 899 Налогового кодекса США, который будет нацелен на "несправедливые иностранные налоги" и может ударить по европейским компаниям со значительными доходами в США.
Ко и его команда отмечают, что это "вполне может сделать американские активы менее привлекательными для иностранных инвесторов", повышая вероятность оттока капитала и дальнейшего давления на доллар США.
Но, несмотря на макроэкономические и политические риски, Barclays не видит немедленного катализатора для устойчивого снижения, особенно поскольку систематические фонды еще не полностью вернулись на рынок.
Отток средств из акций продолжился на прошлой неделе, в основном из Японии и США, но акции Европы (за исключением Великобритании) и развивающихся рынков зафиксировали притоки, что свидетельствует о сохранении избирательного аппетита к риску.
Защитные секторы также показали относительно лучшие результаты, подтверждая ощущение, что, хотя оценки высоки, позиционирование инвесторов остается осознающим риски.
"Фактически, данные по активности держатся, и, несмотря на довольно слабый показатель ВВП США за первый квартал, глобальный CESI вернулся в положительную территорию, что хорошо для доходов", — продолжили стратеги.
Они отмечают, что отчет по занятости на следующей неделе будет важным индикатором базового экономического импульса, особенно поскольку недавние заявки на пособие по безработице начали расти.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.