RBC повышает рейтинг Westshore Terminals после возрождения экспортного потенциала Grassy Mountain

Investing.com — RBC (TSX:RY) Capital Markets повысил рейтинг Westshore Terminals Investment Corp (TSX:WTE) до "Outperform" с "Сектор Perform" после неожиданного решения возобновить процесс одобрения угольного проекта Grassy Mountain в Альберте. Компания повысила целевую цену до 30 C$ с 23 C$, отметив потенциал роста, который еще не отражен в текущих торговых уровнях.

"Регулятор энергетики Альберты сделал неожиданное объявление на прошлой неделе — одобрив угольный проект Grassy Mountain", — написал аналитик Уолтер Спраклин в записке клиентам. "Мы не видим, чтобы этот потенциал роста был заложен в цену акций на текущих уровнях, и это является причиной нашего сегодняшнего повышения рейтинга до OP".

Хотя изменение в регулировании не гарантирует продвижение проекта, RBC рассматривает это как значимый шаг для Westshore из-за ранее законтрактованного объема в 4,5 миллиона тонн в год. Спраклин отметил, что терминал уже работает почти на полную мощность, с пропускной способностью 26,5 млн тонн при номинальной мощности 35 млн тонн.

Фокус проекта на металлургическом угле также поддерживает прогноз RBC по переоценке, поскольку фундаментальные показатели спроса остаются сильнее, чем на энергетический уголь. "Мы ожидаем существенного повышения котировок акций WTE, если проект будет одобрен", — добавил Спраклин.

Руководство Westshore подтвердило, что не было возобновленных обсуждений относительно будущей пропускной способности от Grassy Mountain. Однако RBC полагает, что терминал обеспечит объем, если производство возобновится, и соответственно скорректировал свою модель оценки.

"Мы оцениваем акции Westshore по методологии дисконтированных денежных потоков и сегодня снижаем наше предположение о стоимости капитала до 8% (с 10%), отражая потенциал роста, который представляет Grassy Mountain", — сказал Спраклин. RBC считает, что Westshore продолжит получать выгоду от устойчивого свободного денежного потока и нулевого долга, что обеспечивает защиту от снижения, даже если проект не будет реализован.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.