Аналитик перечисляет 3 вывода с крупной конференции по силовым полупроводникам

Investing.com — Аналитик UBS Франсуа-Ксавье Бувиньи поделился тремя ключевыми выводами с конференции по силовой электронике PCIM 2025, прошедшей в Нюрнберге.

Аналитик отметил усиливающуюся конкуренцию со стороны Китая, улучшение ситуации с товарно-материальными запасами и ускоряющееся внедрение технологий нового поколения, таких как нитрид галлия (GaN).

Конкуренция со стороны Китая усиливается: UBS отметил, что опасения, высказанные в прошлом году, теперь материализовались.

Бувиньи пояснил, что "избыточные мощности и ценовое давление" ударили по сектору в конце 2024 года и в начале 2025 года, при этом цены на некоторые продукты снизились на 15-50% в годовом исчислении.

Хотя разрыв в ценах между китайскими и западными поставщиками сократился с 30-40% в прошлом году до 10-20% в этом году, UBS предупредил, что "конкурентная угроза со стороны Китая становится более ощутимой и очевидной".

Нормализация товарно-материальных запасов поддерживает краткосрочные перспективы: UBS обнаружил, что большинство компаний ожидают, что запасы будут распроданы к концу третьего квартала, что "особенно верно для промышленного рынка, а также автомобильного".

Хотя видимость конечного спроса остается ограниченной, UBS заявил, что низкие запасы могут способствовать восстановлению во второй половине 2025 года и в 2026 году.

Внедрение технологий GaN набирает обороты: Бувиньи сказал, что GaN продолжает оставаться в центре внимания отрасли. "Мы обнаружили, что некоторые первые применения для бортовых зарядных устройств начнутся в 2026 году", — написал аналитик.

Он добавил, что серверный рынок, с появлением ИИ, также ускоряет свою разработку, "что может привести к росту в 2026/27 годах, что положительно для компаний, работающих с GaN".

UBS сохраняет в целом конструктивный краткосрочный взгляд на сектор и продолжает отдавать предпочтение Infineon (OTC:IFNNY) и STMicroelectronics (обе с рейтингом "Покупать"), оставаясь при этом более осторожным в долгосрочной перспективе из-за "усиливающейся" конкуренции со стороны китайских производителей.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.