Эксперт Щербаченко оценил возможность снижения ключевой ставки 25 апреля

Вероятность символического снижения ключевой ставки - от 0,5 до 1 процентных пункта на заседании Совета директоров Центрального банка 25 апреля есть, но небольшая, рассказал "РГ" доцент Финансового университета при правительстве РФ Петр Щербаченко.

По его словам, инфляция постепенно замедляется. По данным Росстата, с 8 по 14 апреля 2025 года она составила 0,11% после 0,16% неделей ранее и 0,20% с 25 по 31 марта. Кроме того, говорит эксперт, банки постепенно снижают ставки по вкладам, что может указывать на ожидания смягчения денежно - кредитной политики. Рекордно снизился в обращении объем наличных. С января по апрель 2025 года он сократился до 17,4 трлн рублей, и это рекордное снижение за последние три года.

"Таким образом, если ЦБ увидит устойчивый тренд на замедление инфляции, то может дать сигнал о начале смягчения денежно-кредитной политики. Но наиболее вероятным сегодня все-таки выглядит сохранение ключевой ставки ЦБ РФ на прежнем уровне", - утонил Щербаченко.

Он обратил внимание, что сегодня большинство экспертов дают именно такой прогноз. В пользу него есть несколько аргументов. Так, инфляция снижается, но остается значимой. В марте 2025 года она составила 0,65% после 0,81% в феврале и 1,23% в январе. При этом, в годовом выражении, по оценкам Минэкономразвития, инфляция незначительно выросла: до 10,38% при 10,28% неделей ранее. Инфляционные ожидания населения в марте уменьшились на 0,8% до 12,9%, а в апреле выросли до 13,1%. Объемы кредитования граждан к прошлому месяцу не увеличились, но пока еще на 10% превышают показатели прошлого года. Льготная ипотека частично компенсирует спад кредитование населения. Наконец, ранее ЦБ предупреждал, что для устойчивого снижения инфляции нужны длительные жесткие условия.

Впрочем, эксперт допустил и повышение ключевой ставки. "Такой сценарий тоже возможен, хотя и маловероятен", - сказал Щербаченко. В числе аргументов он назвал небольшое ускорение годовой инфляции. По данным Минэкономразвития, с 8 по 14 апреля она ускорилась до 10,38% с 10,28%. Инфляционные ожидания населения в апреле выросли до 13,1%, следует из опроса "ИНФОМ". "Если ЦБ РФ решит, что текущих мер недостаточно, то вполне может и ужесточить денежно кредитную политику для ускорения дезинфляции", - подытожил эксперт.

Он добавил, что в 2025 году ключевая ставка ЦБ будет находиться в диапазоне 19-22%. А ее снижение скорее всего начнется во втором или третьем квартале этого года.