Экономист о падении цен на нефть: «Ситуация крайне неопределенная»

«То, что мы вошли в период снижения цен на нефть, стало известно еще до всех этих эпизодов с торговыми войнами и повышением тарифов со стороны Трампа. Прогнозы по снижению среднегодовой цены не были секретом – они делались еще в конце прошлого года, и наш бюджет был сформирован с учетом цены отсечения в 60 долларов. Это уже указывало на то, что оценки ценовой динамики на нефтяном рынке носят консервативный характер. Центральный банк в своем последнем прогнозе, кажется в феврале, также снизил среднегодовую цену на этот год. Поэтому понижательная конъюнктура не является секретом и оснований для какого-либо шокового восприятия ситуации нет. Другое дело, что резкий скачок цен, конечно, ощущается. В этом году ожидается некоторое замедление мировой экономики в целом. Например, та же Организация экономического сотрудничества и развития за несколько недель до введения таможенных пошлин уже снизила прогнозы по мировой экономике. Сейчас ситуация такова, что тренд цен на нефть колеблется чуть выше 60 долларов, хотя он очень волатилен и может приближаться к 50 долларов за баррель. В прошлом месяце, по-моему, цена была около 53 долларов. У нас уже есть эпизоды недополучения нефтегазовых доходов, и Минфин начал операции по продаже валюты. Центральный банк также увеличивает объемы продаж с 5–6 до чуть более 10 миллиардов рублей в день. Это все указывает на возникновение дополнительных бюджетных рисков. Что будет дальше? Я думаю, что, во-первых, цены останутся на таком уровне. В ближайшее время явно не стоит ожидать разворота тренда ниже 70 долларов, но возможна стабилизация в интервале 60–70 долларов, если рынки увидят результаты торговых переговоров между США и другими партнерами. В первую очередь это касается соглашений между крупнейшими экономиками. Возможно, первые результаты будут известны уже в конце этой недели. Также важно, как будет проходить заключение нового торгового соглашения, поскольку урегулирование таможенных пошлин сразу скажется на настроениях участников рынка. Это в свою очередь отразится на волатильности финансовых рынков. В данный момент индекс страха, по-моему, выше 40 %, что указывает на панические настроения на рынке. Когда он опустится ниже 40, скажем, до 35, это будет свидетельствовать о стабилизации. Как только этот индекс начнет снижаться, через несколько часов мы можем увидеть реакцию нефтяных котировок на стабилизацию и, возможно, отскок вверх. Таким образом, в принципе, среднегодовая цена на нефть будет ниже, чем в прошлом году, и на это будут давить новости о замедлении и пересмотре прогнозов мировой экономики. В конце апреля на традиционной осенней конференции стран-участниц будет представлен новый доклад о глобальной экономике, в котором будут обнародованы прогнозы замедления. Это также даст ориентир, на который можно рассчитывать. В ближайшие несколько недель ситуация крайне неопределенная, но в любом случае среднегодовая цена будет ниже прошлогодней. Если торговые переговоры между США, Японией и Индией завершатся успешно, возможно, цена останется в пределах 60–70 долларов, может быть 65–70 долларов. Сейчас мы наблюдаем паническую реакцию, которая также связана с решением ОПЕК с мая включить опережающий график по восстановлению добычи. Это создает перспективу превышения предложения над спросом, что является мощным фундаментальным фактором. Возможно, ОПЕК изменит свои намерения и приостановит повышение добычи, что может произойти в любое время в зависимости от оценки меняющейся нефтяной конъюнктуры и перспектив роста мировой экономики и спроса на нефть». Изображение сгенерировано нейросетью Kandinsky 3.1