JPMorgan снижает целевой уровень S&P 500 до 4 000 пунктов из-за тарифного шока

Investing.com — JPMorgan понизил базовый целевой уровень S&P 500 на конец года до 5 200 пунктов и представил новый негативный сценарий с целью 4 000 пунктов, ссылаясь на растущие риски рецессии и шоковое воздействие масштабных тарифов президента США Дональда Трампа.

В пятницу S&P 500 торговался ниже предыдущего негативного прогноза JPMorgan в 5 200 пунктов, а фьючерсы упали еще примерно на 120 пунктов в предторговую сессию понедельника, что стало одним из самых резких трехдневных падений рынка в истории.

«Учитывая скорость обвала рынка, широко распространенную панику и сокращение позиций по акциям... вероятность тактического сжатия высока — особенно если появятся какие-либо позитивные новости», — написали стратеги во главе с Дубравко Лакос-Буясом.

JPMorgan теперь ожидает рецессию в США, если текущая структура тарифов сохранится. Экономическая команда банка прогнозирует сокращение ВВП на 0,3% в 2025 году и рост безработицы до 5,3%.

Известный банк с Уолл-стрит считает, что шок от «Дня освобождения» — объявления Трампом универсальных и взаимных тарифов — повысит средний эффективный тарифный уровень с 3% до 19%, что эквивалентно повышению налогов на 2,4% от ВВП, крупнейшему с 1968 года.

В связи с этим JPMorgan описывает три сценария для S&P 500:

– Негативный сценарий: 4 000 пунктов, при отсутствии смягчения тарифов;

– Базовый сценарий: 5 200 пунктов, с частичным смягчением;

– Позитивный сценарий: 5 800 пунктов.

Лакос-Буяс предупреждает, что снижение прогнозов по прибыли может имитировать типичную рецессию, а прогнозы компаний подвержены дальнейшему снижению.

«Этот макроэкономический шок может привести к рецессии в этом году, и ФРС отреагирует пятью снижениями ставки к январю 2026 года», — написали они, добавив, что большая часть тарифной нагрузки в 600 млрд долларов, вероятно, будет поглощена корпорациями, что повлияет на маржу и спрос.

JPMorgan также отметил, что настроения инвесторов резко ухудшились: волатильность возросла, факторы импульса рухнули, и появились признаки широкомасштабного снижения рисков на рынках акций.

«Судьба фондового рынка фактически находится в руках одного человека, который может в одностороннем порядке ослабить или усилить этот шок», — говорится в записке.

Хотя так называемый «Трамп-пут» отсутствует, JPMorgan видит потенциальные триггеры для деэскалации, включая изменения в опросах, судебные иски или политическое давление.

Без изменения курса банк предупреждает, что риски будут продолжать накапливаться «нелинейным образом», создавая обратную связь между падающими настроениями, прибылью и экономической активностью.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.