Рынок цифровых активов вырастет в пять раз
Новый рынок финансовых инструментов - цифровой - в ближайшие годы вырастет в России как минимум в пять раз и достигнет триллиона рублей. Секрет популярности ЦФА в том, что современные технологии позволяют привлекать деньги быстрее и дешевле, чем традиционные инструменты. Чем они могут быть интересны россиянам с небольшим капиталом, "Российской газете" рассказали эксперты на форуме Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) "Цифровые финансы: новая экономическая реальность".
Особенно заметно российский рынок ЦФА расширился в 2024 году. По данным АКРА, совокупная номинальная стоимость цифровых финансовых активов за последние восемь месяцев показала почти четырехкратный рост - с 60 до 217 млрд руб. Это небольшая цифра по сравнению с рынком обычных ценных бумаг, но бизнес и власти видят у ЦФА большое будущее.
"По нашим прогнозам объем новых выпусков ЦФА достигнет 1 трлн руб. к 2027 году. Совокупный объем в 2025 году ожидается в 600-700 млрд руб.", - говорит руководитель группы рейтингов проектного и структурированного финансирования АКРА Тимур Искандаров.
Больше всего в России ЦФА, которые выпущены, чтобы взять денег взаймы на короткий срок
В связи с этим ЦБ и Минфин обсуждают повышение установленного несколько лет назад лимита на покупку ЦФА в 600 тыс. руб. в год для неквалифицированных участников рынка, то есть простых россиян. Об этом "РГ" рассказал замминистра финансов РФ Иван Чебесков и подтвердили в пресс-службе Центробанка. "Мы этот вопрос о лимитах обсуждаем постоянно, как и тему квалификации инвесторов. Думаем над тем, что здесь в регулировании можно подкрутить", - сказал Чебесков.
Больше всего на российском рынке сейчас ЦФА, которые выступают прямым аналогом облигаций. Проще говоря, они выпущены, чтобы взять денег взаймы. Причем удобнее всего использовать ЦФА оказалось, чтобы делать "короткие долги". "Денежные требования составляют 95% всего рынка. Причем это небольшие сроки, менее 4-5% приходится на инструменты сроком обращения более года. Качество таких цифровых активов напрямую определяется кредитоспособностью эмитента", - отметил Искандаров.
Других вариантов применения ЦФА великое множество. Из-за быстрого роста цен на золото в последние годы инвесторы обращают внимание на токенизированные металлы. Покупая такой цифровой актив, человек приобретает право на получение заданного количества драгоценного металла или его денежный эквивалент. Есть в России ЦФА сразу на корзину драгметаллов: золото, палладий, платину, медь и никель.
Распространение получили также токены, цена которых привязана к небиржевым товарам, например, к жилой недвижимости или элитным винам. Купить цифровые квадратные метры в 2024 году своим клиентам стали предлагать крупные российские банки. Расчет здесь на то, что жилье продолжит дорожать, а приобрести несколько метров - это доступнее, чем целую квартиру.
Цифровизация также позволяет купить долю в бизнесе и получать доход от коммерческой деятельности как при обычном партнерском финансировании, или перекупать долги третьих лиц, в том числе право требования платежей по ипотеке. В Минфине уже задумались о том, чтобы выпускать государственные облигации федерального займа в цифровой форме. Останавливает министерство только недостаточная глубина этого рынка для "отправки в плавание" столь серьезного "корабля".
"Мы допускаем такую возможность в будущем по мере развития российского рынка ЦФА. Пока этот рынок совсем маленький по сравнению с теми объемами, которые есть на рынке облигаций. Стоит задуматься над этим более серьезно, когда рынок цифровых активов достигнет больших масштабов", - заявил корреспонденту "РГ" Иван Чебесков.
Развитие рынка ЦФА в России внушает "большой оптимизм", убежден глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов. Мосбиржа играет на рынке важную роль оператора обмена цифровых активов.
"Оценка того, что происходит - выше ожиданий. Растет количество платформ, выпускающих ЦФА. Госдума в весеннюю сессию приняла важнейшие для рынка законы, практически урегулированы все налоговые вопросы обращения ЦФА. Выпуски идут уже не тестовые, а реальные, плодотворно обсуждается тема дальнейшего развития инфраструктуры. Безусловно, цифровые активы имеют потенциал для поддержки российского экспорта-импорта, и я думаю, что наша экономика будет этим активно пользоваться", - указал Сергей Швецов.
По его словам, вехой для рынка цифровых финансов станет подключение рейтинговых агентств к жизни индустрии. "Это шаг в сторону защищенности наших инвесторов. Рейтинги нужны не только российским, но и иностранным активам, чтобы люди видели риск блокировки и кредитный риск по блокчейну, стейблкоинам, а также могли легко оценить ликвидность - насколько конкретные токены легко обменять на фиатные деньги. Самостоятельно сделать это очень сложно", - заметил Швецов.
ЦБ РФ, со своей стороны, держит руку на пульсе и иногда применяет свои регуляторные полномочия, добавил зампред Банка России Филипп Габуния. Он рассказал, что о том, как под видом ЦФА на рынке пытались разместить финансовую пирамиду, но этому не позволили случиться.
"Случай у нас был, когда один актив цифровой не вышел в обращение, чудесным образом, на очень уважаемой платформе. Одна организация старалась продать свой актив, который по смыслу представлял из себя пирамиду. Так как такие прецеденты есть, мы планируем попросить сами платформы, о том, чтобы они больше внимания уделяли тому, что они у себя выпускают", - сказал Габуния.
Власти и бизнес намерены активнее применять цифровые активы для международных платежей
Одним из самых перспективных направлений отечественных цифровых финансов являются международные платежи, подчеркнул председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
"Принято законодательное решение о возможности использования ЦФА в международных расчетах. Сейчас идет плотная работа со странами БРИКС по созданию платформы цифровых платежей с опорой на технологию распределенного реестра. Это нужно для обслуживания торговли между странами БРИКС. Думаю, это будет способствовать росту интереса к рынку в целом", - заключил Аксаков.
