С начала года эмитенты выпустили юаневых облигаций почти на 27 млрд юаней

За неполные пять месяцев 2024 года юаневые облигации выпустили восемь эмитентов на сумму почти 27 млрд юаней, пишет «Коммерсантъ». Это больше, чем за весь 2023 год.

Сейчас на Мосбирже обращается 33 выпуска 17 эмитентов юаневых облигаций на сумму 99,5 млрд юаней, оценил главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. На рынок продолжают выходить новые эмитенты, ориентированные в первую очередь на экспорт — нефтяная отрасль (52,6 млрд юаней) и металлургическая (31,45 млрд юаней). Это позволяет им снизить валютные риски, привязав валюту долга к валюте выручки, поясняет начальник управления инвестиционного анализа Совкомбанка Дмитрий Никонов. Активно используют данный инструмент и банки, кредитующие российских поставщиков. К тому же им доступно регулирование рисков валютных активов валютными пассивами.

Среди недавно разместивших бонды — «Акрон», который 21 мая закрыл книгу заявок по размещению дебютного выпуска облигаций в юанях. Двухлетний выпуск с амортизацией (погашение 50% облигаций через полтора года) на сумму 1,5 млрд юаней был размещен c доходностью 7,75% годовых. В целом, в мае, по оценке Ермака, компании и банки первого и второго эшелона привлекали рублевые средства на публичном долговом рынке под 13,7–15,5% годовых.

Высокий интерес к выпуску объясняется высоким кредитным качеством эмитента, рейтингом ruAA («Эксперт РА») и привлекательным уровнем доходности к погашению, близким к 8% годовых. Директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров уточнил, что из-за сохраняющегося дефицита юаневой ликвидности эмитенты вынуждены привлекать средства «достаточно дорого».

В феврале наблюдался спад объема размещения юаневых бондов из-за дефицита ликвидности. Новые выпуски не превышали 400 млн юаней, хотя ранее крупные заемщики привлекали не менее 500 млн, чаще — более 1 млрд юаней. К маю объемы размещений восстановились.