ФРС обеспечивает восстановление экономики

<p>На этой неделе ФРС изменила свою позицию. «Сейчас вы возвращаетесь к тому, что оба мандата важны. Мы будем в значительной степени учитывать это при формировании политики в будущем», − заявил председатель ФРС Джером Пауэлл в среду после заседания. Этот поворот означает, что ФРС готова поддержать восстановление экономики. Это не исключает рецессии, но делает ее гораздо менее вероятной. </p><p>Официально ФРС все еще недовольна инфляцией, которая остается слишком высокой. По официальным данным, на ближайших заседаниях ФРС скорее повысит ставки, чем снизит их. </p><p>Неофициально ФРС считает, что инфляция, которая падает гораздо быстрее, чем все ожидали, скоро окажется вблизи целевого уровня в 2%, и приоритетом в следующем году будет снижение ставок настолько, чтобы предотвратить рецессию. </p><p>В своих прогнозах, опубликованных в среду, чиновники видят целевую ставку по федеральным фондам на конец 2024 года в диапазоне от 4,5% до 4,75%, что на 0,75 процентного пункта ниже, чем сегодня, и на полпроцента ниже, чем они прогнозировали в сентябре. </p><p>Более важным, чем эти цифры, было решение опубликовать их. Перед заседанием ходили слухи, что Пауэлл и его коллеги будут придерживаться ястребиного тона, чтобы обуздать рынки, которые уже оценили быстрое снижение ставок. Вместо этого они подтвердили ожидания и, таким образом, эффективно смягчили кредитно-денежную политику. </p><p>Благодаря ралли индекс S&P 500 вырос на 12 % с 25 октября. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала почти на один процентный пункт, а курс доллара по отношению к основным валютам снизился примерно на 3%. Такое смягчение финансовых условий будет способствовать росту спроса в следующем году. </p><p>Конечно, это не гарантирует, что экономика избежит рецессии. Чувствительные к процентным ставкам секторы экономики испытывают трудности, обрабатывающая промышленность может оказаться в состоянии рецессии, а индекс ведущих экономических индикаторов Conference Board снизился на 3,3% за последние шесть месяцев, что соответствует рецессии. </p>