BlackRock: ожидается рецессия, и центральные банки не смогут помочь
Investing.com — Хороший тон на фондовом рынке продолжился сегодня, во вторник: IBEX 35, CAC 40, DAX выросли после роковой недели, связанной с банковским крахом. Но эксперты не советуют успокаиваться.
«Компромисс для центральных банков между замиранием активности или жизнью с инфляцией теперь невозможно игнорировать, поскольку появляются экономический ущерб и финансовые трещины. Это стало очевидным из прогноза ФРС относительно рецессии в этом году. Центральные банки четко разделили реакцию на банковские потрясения и продолжают повышать ставки. Мы видим новый этап, более сфокусированный на сдерживании инфляции. Ожидается рецессия, но центральные банки не придут на помощь», — предупредил BlackRock (NYSE: BLK) в своем последнем еженедельном отчете. «Прогнозы ФРС показывают, что она неоднократно была чрезмерно оптимистична в отношении роста и инфляции: ее последние прогнозы предполагают рецессию в ближайшие месяцы, а позднее, в 2023 году, после сильного начала года (красная линия на графике), рост будет стагнировать», — пояснили в фонде. «ФРС пока не планирует снижать ставку, потому что инфляция упорно превышает целевой уровень 2%. Поэтому она рассчитывает жить с устойчивой инфляцией даже в условиях рецессии: она ожидает, что инфляция PCE останется выше 3% к концу 2023 года (желтая линия). Он не ожидает, что инфляция снова приблизится к целевому уровню до 2025 года», — пояснили в BlackRock. «Тем не менее, мы считаем, что ФРС недооценивает, насколько упорной окажется инфляция из-за жесткой ситуации на рынке труда: инфляция может оставаться выше целевого уровня еще дольше, если рецессия будет такой мягкой, как прогнозирует ФРС», — сказали в фонде. «ФРС и другие центральные банки дали понять, что банковские проблемы не помешают им продолжать ужесточение. Власти США действовали быстро, чтобы помочь остановить распространение „инфекции“, защитив вкладчиков от банкротства банков. Четко разделяя цели и инструменты финансовой и ценовой стабильности, основные центральные банки продолжали повышать ставки во время потрясений. Это сделали ФРС, Европейский центральный банк и Банк Англии. Даже Швейцарский национальный банк повысил ставку на 0,5% всего через несколько дней после содействия поглощению Credit Suisse (SIX: CSGN), который уже давно испытывал проблемы», — отметил фонд.
Как напоминает BlackRock, «банковские проблемы подразумевают повышение стоимости заимствований и ограничение доступности кредитов и являются частью экономического и финансового ущерба, который, как мы давно утверждали, будет нанесен. Теперь этот ущерб находится в центре внимания: центральные банки наконец-то с ним сталкиваются. Мы считаем, что это означает, что они готовы вступить в новую фазу сдерживания инфляции, о которой мы сигнализировали. Мы видим, что основные центральные банки оставляют подход „чего бы это ни стоило“, прекращают повышение ставок и переходят к более тонкому этапу, который в меньшей степени связан с неустанной борьбой с инфляцией, но все еще не позволяет снизить ставки».
«Мы считаем, что ФРС сможет добиться снижения ставки, которое дисконтируется рынком, только в том случае, если произойдет более серьезный кредитный кризис, который вызовет еще более глубокую рецессию, чем мы ожидаем. Мы по-прежнему недооцениваем акции развитых рынков (DM), поскольку считаем, что они не отражают ожидаемый нами ущерб», — заключили эксперты.
Автор Лаура Санчес
Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».