Санкции против Центробанка и ключевая ставка в 20%. Главные финансовые события дня
Обновлено в 05:19
Кремль опубликовал указ после закрытого совещания по экономике. И пункт, который вызвал главный вопрос, гласит: запрещаются валютные операции с нерезидентами, связанные с займами. Bloomberg трактовал его так: это может привести к дефолту на 478 млрд долларов. Эта общая сумма внешнего долга РФ, как государственного, так и корпоративного. То есть против России вводят санкции, а она в ответ не платит по долгам. И, волне вероятно, на Западе этого ждали. Но потом ЦБ РФ, как раз попавший под санкции, разъяснил: запрет касается только новых займов. Текущие долги будут обслуживаться дальше. Хотя в таких условиях вполне логично было бы перестать платить по обязательствам. Мнение начальника аналитического отдела компании «Риком-траст», доцента Всероссийской академии внешней торговли Олега Абелева:
Олег Абелев начальник аналитического отдела компании «Риком-траст», доцент Всероссийской академии внешней торговли «По поводу дефолта внешнего долга. Дефолт внешнего долга возможен, если речь идет о невыплатах российских компаний иностранным компаниям-контрагентам. В условиях, когда расторгаются контракты, иностранные компании просто делают все возможное, чтобы российские компании в принципе не смогли по этим контрактам платить. Мы читаем новости: либо их [контракты] прерывают, либо поставки срывают, в данном случае это вина не российских компаний. А что касается тех компаний, иностранных контрагентов, которые с российскими взаимодействовали и продолжали взаимодействовать, не разрывая контракта, я думаю, тут никаких проблем быть не должно. Контракты как исполнялись, так и будут исполняться».
ЕС ранним утром 28 февраля заблокировал управление активами Центробанка РФ. Санкции могут затронуть половину российских золотовалютных запасов, а это больше 300 млрд долларов. Но в то же время Брюссель оговорился, что если речь будет касаться безопасности какой-либо страны Евросоюза или ЕС в целом, то ради этих целей ЦБ РФ можно будет проводить транзакции. Видимо, это связано с поставкой в Европу топлива. А в Германии заодно заявили, что оплата энергоносителей по-прежнему будет возможна.
США тоже вводят санкции против российского ЦБ, Фонда национального благосостояния и Минфина, запрещая американским гражданам и компаниям иметь с ними дела. ФНБ также является частью золотовалютных запасов, так что в этом смысле санкции США не отличаются от европейских. И в Вашингтоне также сообщили, что введут генлицензию, которая позволит вывести из-под ограничений транзакции, связанные с поставками энергоносителей.
Масштаб санкций и их последствия пока понять сложно. Уже ясно, что мы не сможем воспользоваться резервами в долларах, евро, фунтах и иенах (Великобритания и Япония тоже вводят санкции против нашего ЦБ). И кстати, по этой причине регулятор в понедельник, 28 февраля, не стал проводить интервенции. Но, во-первых, неизвестно, в каких пропорциях распределены наши золотовалютные резервы по корзинам на данный момент, во-вторых, остаются юани, а в-третьих, — золото, замечает президент компании «Московские партнеры» Евгений Коган:
Евгений Коган президент компании «Московские партнеры» «Когда говорим о золотовалютных резервах, мы подразумеваем резервы не просто валютные, но и золотовалютные. То есть есть какая-то достаточно существенная часть в золоте. Золото — это, конечно, штука замечательная, оно даже в цене сейчас растет, но золото надо реализовать для получения кеша. И где, и как, и через кого, и какие механизмы — это тоже занимает определенное время. Но плюс в том, что золото, несмотря ни на что, находится непосредственно в самом Центральном банке в авуарах, в России. Вряд ли Центральный банк будет что-то арестовывать у самого себя».
ЦБ в понедельник принял ряд экстренных мер. Поднял ключевую ставку больше, чем в два раза — до 20%. С такой ставкой мы не жили примерно 20 лет. И даже в 2014-м во время обвала было лишь 17%. И после этого регулятор довольно быстро начал последовательно смягчать свою политику. Сейчас такой рост ставки связан с тем, чтобы повысилась привлекательность рублевых депозитов, и она действительно сразу же повысилась, о чем свидетельствуют сообщения банков.
Кроме того, ЦБ запретил продажу российских активов нерезидентам. Иначе началась бы новая волна распродаж и бегство в валюту. Параллельно Минфин ввел для экспортеров обязательную продажу 80% валютной выручки. Все это меры для поддержания рубля, отмечает старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич.
Максим Петроневич старший экономист банка «Открытие» «Увеличение ключевой ставки до уровня 20% будет способствовать уменьшению спроса на валюту со стороны резидентов. Введенное ночью ограничение Банка России на операции с ценными бумагами на нерезидентов будет ограничивать спрос со стороны нерезидентов, а решение о введении обязательной 80-процентной продаже экспортной выручки должно увеличить предложение валюты на валютном рынке».
Следующим шагом после санкций против нашего ЦБ должно стать отключение от системы SWIFT. Какие банки под эти ограничения попадут — пока неизвестно. Но санкции однозначно готовятся. В то же время мы за последние годы создали собственную платежную систему и аналог SWIFT — СПФС (система передачи финансовых сообщений). И как напомнила Эльвира Набиуллина — к ней могут подключаться и зарубежные банки:
«Мы развивали внутреннюю финансовую инфраструктуру, поэтому она будет работать бесперебойно. Так у нас есть система передачи финансовых сообщений — СПФС, которая может заменить SWIFT внутри страны. К ней могут присоединяться участники из-за границы. Национальная система платежных карт обрабатывает весь внутрироссийский трафик по платежным картам. Карты международных платежных систем, выпущенные банками, попавшими под санкции, продолжают работать внутри страны как обычно».
Более того, некоторые зарубежные банки уже подключились к нашей системе. Правда, большая часть иностранцев в списке — из стран ЕАЭС. Но есть в перечне и Credit Agricole и Bank of China. То есть при желании мы сможем через СПФС вести финансовые дела с Западом. Правда к нашей системе пока подключен всего 331 банк. В том числе не самые известные банки, например, урюпинский филиал «Сельмашбанка». А к SWIFT же подключены больше 10 тысяч кредитных организаций по всему миру. Но по крайней мере в случае отключения от международной системы платежи внутри страны будут работать. Комментирует начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий:
Максим Осадчий начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования «Технологически это, конечно, замена в первую очередь для внутренних расчетов в пределах России и стран партнеров, да и то не всех. Но с другой стороны, пока ведь не полностью отключают от SWIFT, потому что Европа — там уже не очень-то холодно, но тем не менее без газа им будет тяжело, и там как-то мудрят с отключением, что не полностью отключаем, а только блокируем по каким-то видам платежи так, чтобы можно было пропускать платежи за носителя энергии».
И кроме этого, существует китайский аналог SWIFT, благодаря которому мы сможем проводить расчеты хотя бы с этой страной. Но, пожалуй, самое главное, что Москва пока не стала отвечать на санкции США и Европы. Хотя у нас в запасе тоже есть арсенал — в первую очередь, ограничение поставок наших экспортных товаров. Но, видимо, власти решили взять паузу — и для того, чтобы понять масштаб западных санкций, и для того, чтобы дать выдохнуть нашему рынку и попытаться стабилизировать рубль. Дальше будет видно. Но в Европе размышляют на тему ответных мер России. Судя по словам Жозепа Борреля, ЕС должен быть к ним готов.
В понедельник Евросоюз ввел персональные санкции против российских предпринимателей. Они коснулись в том числе основного акционера «Северстали» Алексея Мордашова, главы «Роснефти» Игоря Сечина и совладельца Альфа-банка Михаила Фридмана. Фридман владеет значительным количеством активов, которые зарегистрированы на Западе. Среди них инвесткомпания LetterOne и сеть магазинов здорового питания Holland & Barrett. Сможет ли Михаил Фридман управлять своими активами в случае их заморозки? Комментирует партнер Paragon Advice Group Александр Захаров:
Александр Захаров партнер Paragon Advice Group «Все зависит от доли контроля конкретного лица над этими активами. Если она преобладает, то вроде как актив тоже становится токсичным. Но это достаточно сложная тема, и здесь так нельзя однозначно сказать, что компания не сможет работать в случае, если собственник по факту помещен под санкции. Дело в том, что сама компания является субъектом хозяйственной деятельности конкретного государства, где она функционирует. Поэтому в принципе наличие контроля или владение акциями, то есть все зависит от доли контроля, но напрямую на оперативную деятельность компании может не влиять. Боюсь, что продать акции, наверное, будет нельзя, если их заморозят. Также нельзя, наверное, будет получить по ним дивиденды. Но здесь нужно быть более точным с точки зрения того, что конкретно будет говорить регулятор, ответственный за применение санкционных правил. В любом случае помещение лица под санкции ЕС будет безусловно влиять на его возможности в плане распоряжения активами. Заморозка активов значит, что он не сможет их ни отчуждать, ни продавать, ни иным образом распоряжаться».
Возвращаясь к американским санкциям. Накануне вечером руководитель пресс-службы Госдепартамента Нед Прайс сказал, что США могут как усилить, так и ослабить ограничительные меры против России. Это будет зависеть от ситуации на Украине, отметил он.
