Спад экономики России из-за COVID-19 оказался меньше, чем ожидалось. Сказалась относительно низкая доля сферы услуг в ВВП. При этом девальвация рубля и быстрое восстановление экономики при стабильном предложении вывели на первый план проблему инфляции. Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики приведет к росту оттока капитала и сыграет против рубля, что подстегнет инфляционные ожидания и, как следствие, увеличит скорость денег.