50 рублей за доллар: бюджетное правило защитит Россию от нового мирового кризиса

Существует масса сигналов, подтверждающих приближение новой глобальной рецессии. Видя эти тренды, Минфин удерживает цену отсечения бюджетного правила на консервативном уровне, что позволят нам быстрее наполнять подушку безопасности, объясняет руководитель направления финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников. Влияние бюджетного правила на курс рубля Доллар стоил бы сейчас 50 рублей, если бы не бюджетное правило, заявил во время своего выступления в Совете Федерации вице-премьер и глава Минфина Антон Силуанов. Но в случае снижения цены на нефть мы бы имели обратное качение, что негативно ударяет по предпринимателям. Ныне же действующее бюджетное правило направлено как раз в первую очередь на обеспечение прогнозируемого курса рубля, добавил Силуанов. «Решение Минфина выглядело вплолне логично в условиях, когда происходил переход к плавающему курсу рубля и таргетированию инфляции. Общемировой опыт подтверждает, что другого пути достижения целей монетарной политики для страны, зависимой от экспорта сырьевых товаров, не бывает. Мы даже немного запоздали, так как у нас был фактически целый год действовало временное бюджетное правило, когда мы тестировали влияние цены отсечения на колебание курса рубля. Сейчас курс рубля относительно стабилен. По крайней мере коэффициент корелляции валютного курса и цен на нефть по признанию ЦБ за последние 1,5-2 года снизился практически в 10 раз. Другое дело, что на рубль все-таки продолжают влиять и другие факторы», - объясняет собеседник ФБА «Экономика сегодня». Споры о "цене отсечения" Еще одним спорным вопросом бюджетного правила Никита Масленников называет «цену отсечения». Напомним, что согласно текущему бюджетному правилу, Минфин направляет все дополнительные нефтегазовые доходы бюджета при цене нефти выше 40 долларов за баррель в Фонд национального благосостояния. Но дискуссии возобновились в связи с майскими указами президента. Ряд экспертов предлагает изменить параметры бюджетного правила, чтобы направить освободившиеся нефтяные деньги в экономику. «Если бы цена отсечения была у нас не 40 долларов за баррель, а 45 долларов, то мы бы обладали гораздо большим маневром для финансирования стимулирующих экономику расходов. Но пока цена отсечения сохраняется на прежнем уровне и здесь есть два основания. Во-первых, мы открываем дорогу для более быстрого наполнения Фонда национального благосостояния. После того, как он дойдет до отметки 7% ВВП, мы законодательно имеем право тратить из него деньги на поддержку экономики, инвестиционные и инфраструктурные проекты. Скорее всего, это произойдет уже в первой половине следующего года, если нефтяные котировки сохранятся на прежнем уровне. Во-вторых, Минфин учитывает тренды глобального хозяйства, которые сейчас далеко не благостные. Существует масса сигналов, подтверждающих приближение новой глобальной рецессии. Видя эти тренды, Минфин удерживает цену отсечения бюджетного правила на консервативном уровне, чтобы быстрее наполнить подушку безопасности и получить некоторую защиту на случай глобального спада в экономике», - резюмирует Никита Масленников.