Юго-восточные возможности

Апурва Санги, ведущий экономист Всемирного банка по РФ, об азиатских трендах В статье для “Ъ” Апурва Санги, ведущий экономист ВБ по России, объясняет, почему, с его точки зрения, и опасения, и надежды на сильное и автоматическое влияние изменений в экономиках Китая и Индии на РФ переоценены. Негативные влияния ожидаемой «большой перебалансировки», видимо, ограниченны, а позитивные ее итоги для России возможны, но требуют активной работы. В августе крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть» вместе с партнерами закрыла сделку стоимостью $13 млрд по приобретению «Эссар Ойл», второй по величине частной индийской компании на рынке переработки нефти. Эта сделка стала крупнейшей иностранной инвестицией в Индии и позволила России закрепиться на растущем азиатском рынке. Спустя месяц китайская нефтяная компания согласилась приобрести миноритарный пакет в «Роснефти», что свидетельствует об укреплении экономических связей между КНР и Российской Федерацией. Все это очень своевременно для российской экономики, которая постепенно восстанавливается после рецессии, обусловленной сохранявшимися в течение ряда лет низкими ценами на нефть — основной экспортный товар России. Полностью проблема пока не решена: рост экономики в 2017–2018 годах прогнозируется на уровне 1,8%. Чтобы экономика набирала обороты, России необходимо дальнейшее расширение экспортных рынков и работа не только с ее традиционными торговыми партнерами — странами Европы, ОЭСР и СНГ. Она может получить значительные выгоды от укрепления торговых связей со странами, где имеются новые, динамично развивающиеся рынки; лидеры среди таких стран — Индия и Китай (о текущем состоянии и прогнозах торговли с ними — см. подробнее “Ъ-Онлайн”). В экономиках Китая и Индии идут динамичные изменения, эта ситуация открывает для России новые возможности, но также и создает проблемы. Возможности возникают благодаря перебалансировке спроса на импорт в Китае и становлению Индии как одной из самых быстрорастущих крупных экономик мира. С другой стороны, если итогом нынешних изменений в китайской экономике станет падение спроса на сырьевой экспорт из России, то это будет представлять проблему. В нашем новом докладе «Перебалансировка экономики Китая и возобновление роста в Индии: в какую сторону качнется маятник для России?» мы анализируем последствия реализации возможных четырех сценариев с точки зрения потенциала торговли России с Китаем и Индией. Эти сценарии предусматривают замедление темпов роста в Китае, перебалансировку экономики Китая с усилением акцента на потребление, ускорение темпов роста ВВП в Индии, а также одновременную реализацию всех трех вышеупомянутых вариантов. Мы, кроме того, проанализировали влияние каждого из этих сценариев на экономику России с точки зрения роста ВВП и для благосостояния домохозяйств по сравнению с референсным сценарием, отражающим тренды до 2013 года. Полученные результаты говорят о том, что, вопреки ожиданиям, в целом воздействие на ВВП России оказывается несущественным. Так, ускорение темпов роста в Индии скажется на российском ВВП положительно, хотя эффект будет незначительным: к 2030 году прирост ВВП составит лишь 0,06% по сравнению с референсным сценарием. При этом из-за торможения в Китае ВВП России к 2030 году окажется ниже всего на 0,17%. Столь несущественное влияние на темпы роста российской экономики может говорить о том, что изменения в экономике Индии и Китая не имеют для России большого значения. Но можно посмотреть на ситуацию и по-другому: возможности воспользоваться выгодами от перебалансировки экономики Китая и ускорения темпов роста в Индии у России ограниченны. Действительно, последствия реализации приведенных сценариев для ВВП незначительны, но при этом они сильнее сказываются на благосостоянии российских домохозяйств — главным образом из-за изменения условий торговли. Так, замедление темпов роста в Китае (который является важным источником мирового спроса на нефть и сырьевые ресурсы) приведет к падению цен на сырьевой экспорт из России. Сокращение выручки от экспорта природных ресурсов потребует увеличения прямых налогов, чтобы сохранять допущенный нами (неизменный) баланс бюджета. Все это может привести к резкому снижению благосостояния и сокращению сбережений российских домохозяйств по всей стране. По итогам анализа представляется, что вероятные изменения в экономике Китая и Индии для России будут нести скорее проблемы, чем возможности, в значительной мере это объясняется ограниченными масштабами ненефтяной торговли России с этими странами. Вместе с тем в политику можно внести некоторые изменения, благодаря которым маятник может качнуться в пользу России. Прежде всего это неотложная необходимость ускорить структурные реформы в стране, чтобы воспользоваться возможностями, которые открываются благодаря меняющейся внешней конъюнктуре. В отсутствие таких реформ Россия по-прежнему будет нести высокие издержки, обусловленные низкой производительностью труда, малой мобильностью трудовых ресурсов, ростом неформального сектора и неудовлетворительной транспортной связностью. Пожалуй, самым неожиданным результатом анализа является роль ПИИ. Россия имеет протяженную общую границу с Китаем и идеально подходит на роль получателя китайских инвестиций, особенно это верно для регионов российского Дальнего Востока. Кроме того, возможно существенное увеличение объемов ПИИ из Индии в такие отрасли, как фармацевтика, и участие индийских IT-фирм своим финансированием в российских технопарках. Изменения в стратегии, призванные повысить привлекательность российской экономики для инвесторов, могут оказать серьезное влияние на темпы экономического роста. В принципе любые меры, которые Россия могла бы принять, чтобы привлечь больше ПИИ, позволит стране более эффективно воспользоваться возможностями, которые открываются благодаря изменениям в Китае и Индии. Активизировав работу по осуществлению необходимых реформ и мер стратегического характера, Россия могла бы более полно задействовать свой потенциал в сфере торговли, а также связи с этими крупными экономиками, одновременно смягчив негативные последствия.