Минфин РФ снижает долговые аппетиты

Приток портфельных инвестиций в Россию за март-июнь составил $2,1 миллиарда, об этом сообщил Центральный банк со ссылкой на данные EPFR Global. В ЦБ отмечают, что статистика учитывает не только приток в Российские фонды, но и фонды, направляющие в российские активы только часть капитала. Например, фонды развивающихся рынков. Вместе с тем, эксперты указывают, что фондовый индекс ММВБ с начала года потерял около 17%. А аналитики Ренессанс Капитал в своем обзоре говорили об оттоке капитала с фондового рынка. Это действительно так, отток из фондов акций компенсировался притоком в фонды облигаций, подтвердили в ЦБ. Стоит добавить, что на фоне снижения ставок, интерес инвесторов к российским облигациям несколько снизился, в связи с чем Минфин сократили план по займам на июль-сентябрь на 20% - до 400 миллиардов. Во втором квартале Министерство финансов не выполнило план, разместив бумаги на 447 миллиардов руб. из планируемых 500 миллиардов руб. Неудачным стали 5 аукционов, когда ведомство не смогло разместить весь объем. На II квартал запланировано 13 аукционов ОФЗ. Параметры первого из них будут озвучены уже сегодня, а само размещение по традиции состоится в среду. Снижение спроса на ОФЗ видно и по динамике на вторичном рынке. Мы видим, что доходности десятилетних бумаг перестали снижаться еще в мае. С тех пор они даже немного подросли. По данным, которые озвучивают различные банки, именно в мае доля нерезидентов на рынке ОФЗ снизилась впервые с 2014 г. Напомним, в I квартале спрос со стороны нерезидентов обеспечил 80% притока капитала. Многие, в том числе представители Минфина, не раз отмечали, что зарубежный капитал был по больше части спекулятивным и может достаточно быстро уйти с рынка. Сейчас, когда Банк России снизил ставки, игра в керри-трейд уже не выглядит такой привлекательной, как в начале года, поэтому мы и видим постепенное ослабление курса рубля.