Рынок уперся в рейтинги

Финансисты обратились в ЦБ с просьбой рассмотреть новые подходы к требованиям по кредитным рейтингам, используемым в целях регулирования. Предложения включают не только увеличение переходного периода (он заканчивается через месяц), но и применение диверсификационного подхода к размещению средств некредитных финансовых организаций (НФО). Кроме того, логично установить единые требования к инвестированию средств всеми участниками рынка в активы одинаковой социальной значимости, считают финансисты. Письмо с предложениями Совета финансового рынка (входят представители всех финансовых СРО) на имя главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной есть в распоряжении "Ъ". Оно, в частности, касается сроков полного перехода на рейтинги по национальной шкале для банков, в которых НФО разрешено размещать средства. Окончание переходного периода произойдет уже через месяц -- 14 июля 2017 года. "Решение о признании методологии присвоения рейтингов кредитоспособности банкам одного из двух аккредитованных ЦБ агентств ("Эксперт РА") было публично раскрыто только 30 мая 2017 года,-- отмечается в письме.-- А информация об уровнях кредитного рейтинга, присвоенных указанным агентством, которые могут признаваться достаточными для соблюдения требований Банка России, до настоящего времени не раскрыта". В результате профучастники вынуждены принимать важнейшие с точки зрения бизнеса решения в условиях цейтнота, отмечают авторы письма. По окончании переходного периода средства пенсионных накоплений НПФ, размещенные в банках, не соответствующих требованиям по кредитным рейтингам, должны быть отозваны с депозитов, у профучастников же такие средства перестают учитываться в составе собственных средств. Для некоторых из них это грозит нарушением лицензионных требований. По мнению авторов письма, переходный период должен был начаться не ранее, чем были аккредитованы все агентства и обнародован мэппинг. "Только имея полное представление о правилах игры, можно принимать экономически обоснованные решения",-- отмечают собеседники "Ъ". "Участники пенсионного рынка, да и другие тоже, не могут оперировать подходом "мы думаем, что банки успеют получить рейтинговые оценки". Они не хотят брать на себя такие риски",-- говорит один из подписантов письма, глава АНПФ Сергей Беляков. Впрочем, по словам директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрия Ногина, политика инвестирования у НПФ консервативна и 80% пенсионных накоплений размещаются в четырех крупнейших банках -- Сбербанке, ВТБ, Газпромбанке и Россельхозбанке. "Остальные 20% размываются по другим кредитным организациям. Обычно это банки из групп, в составе которых находятся НПФ",-- говорит он. Для брокерского бизнеса большое значение имеют условия размещения средств, если же они оказываются невыгодными, есть риск, что дополнительные расходы лягут на клиента. Вопрос так же остро стоит и в других индустриях. "Сейчас у половины наших регистраторов существует реальная проблема с переводом подушки ликвидности в другие банки,-- говорит исполнительный вице-президент Национальной финансовой ассоциации Константин Волков.-- В противном случае их собственные средства уменьшатся". Впрочем, большинство экспертов сомневается, что ЦБ согласится дать отсрочку полного перехода на национальные рейтинги. Более жизнеспособной идеей, по их словам, является уравнивание подходов к использованию рейтингов банков в целях регулирования для участников финансового рынка всех индустрий. Практически для всех НФО установлены ограничения, согласно которым размещение активов ограничено одним уровнем кредитного рейтинга для всех активов, указывается в письме. В то же время для некоторых участников рынка, например кредитно-потребительских кооперативов (КПК), есть возможность установить долю средств резервного фонда для размещения в банках в зависимости от уровня рейтинга банка. Так, решением совета директоров ЦБ установлено: более 50% средств резервного фонда КПК может быть размещено в банки с рейтингом АКРА ААА (RU), от 20% до 50% -- в банки с рейтингом АКРА BBB (RU), до 20% -- в банки с рейтингом АКРА BB+ (RU). "Похожий подход применен Банком России для инвестирования собственных средств страховщиков и страховых резервов",-- говорится в письме. Совет финансового рынка предлагает распространить этот подход и на остальные отрасли финрынка. Кроме того, авторы письма указывают: требования к рейтингам банков, в которых размещаются средства госкорпораций и госкомпаний, оказались более мягкими, чем практически для всех НФО. "Представляется обоснованным к активам одинаковой социальной значимости предъявлять одинаковые требования по рейтингам",-- говорит заместитель гендиректора по взаимодействию с органами власти и общественными организациями компании "Открытие Брокер" Андрей Салащенко. По его словам, развитию рейтинговой индустрии также способствовала бы диверсификация требований к рейтингу в зависимости от доли инвестированных средств, это простимулировало бы большее количество банков и эмитентов получать рейтинги.