Валютный рынок. Прогноз на 29 мая - 2 июня

Прошедшая неделя завершилась для рубля небольшим укреплением позиций относительно ведущих мировых валют. По итогам пятничных торгов курс доллара закрепился возле отметки 56,78 руб./$, что на 10 коп ниже значений прошлой недели. С учетом снижения цены на нефть на 3%, до уровня $52 за баррель курс американской валюты мог вырасти, но этому помешал сохраняющийся интерес иностранных инвесторов к carry trade и предложение валюты со стороны экспортеров. Новую неделю рубль начнет без внутренней поддержи, а потому шансы на его снижение вырастут. Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse: Рынок опять пытается перехитрить себя, не имея под этим существенных оснований. Волатильность на нефтяном рынке на прошлой неделе напоминает нам ситуацию с евро, который продавали по факту реализации благоприятного сценария на выборах президента Франции. При этом распродажа эта длилась около полутора дней, после чего евро сильно укрепился в течение последующих двух недель. К такому же сценарию мы склоняемся и сейчас, наблюдая за ценами на нефть. Пока большинство участников рынка следило за заседанием ОПЕК в четверг (в котором, на наш взгляд, не было особой интриги), ключевое событие произошло накануне, в среду, когда было объявлено об очередном существенном падении запасов нефти в США. Мы считаем, что это намного более важное событие, чем договоренность о продлении сделки между нефтедобывающими странами. В конечном итоге мы ожидаем позитивной реакции нефти на последние события и, как следствие, дальнейшее укрепление рубля до 55 руб./$. Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»: Рубль слабо учел в котировках снижение цен на нефть после итогов заседания в формате ОПЕК+. Помимо нефти у рубля сейчас нет поводов для снижения, однако если волатильность сырьевых рынков повысится, то у российской валюты не будет шансов сохранить текущие уровни курсов. Стоит также отметить, что интерес к внутреннему долговому рынку постепенно снижается, несмотря на продолжающий тренд на снижение инфляционного давления, что может быть опережающим сигналом постепенного сворачивания масштабной торговли на разницах процентных ставок. Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка: На предстоящей неделе у курса рубля, скорее всего, будет мало причин для заметного роста к доллару и выхода за границы коридора 56,4–57,5 руб./$. Статистика по рынку труда и динамике потребительских расходов и доходов в США, вероятнее всего, подтвердит устойчивость роста американской экономики и поддержит укрепление доллара. Динамика цен на нефть пока может остаться неустойчивой, а уровень цен, по нашему прогнозу, вряд ли превысит $53 за баррель, что будет способствовать ослаблению рубля и росту волатильности его котировок в течение недели. Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка: Разрешение интриги по продлению соглашений об ограничении добычи между ОПЕК и Россией не вызвало оптимизма на внешних рынках — стоимость нефти упала на $3. Однако реакция на рынке рубля оказалась более, чем сдержанной: ослабление курса оказалось меньше 1,5%. По всей видимости, это связано с тем, что в предыдущие дни рост стоимости нефти не вызвал сопоставимого укрепления рубля. На предстоящей неделе основным вопросом для участников рынка будет формирование ожиданий по решению ЦБ РФ по ключевой ставке в середине июня, для чего динамика стоимости рубля важна. Ожидаемый диапазон колебаний стоимости рубля — 56–58,5 руб./$. Михаил Поддубский, ведущий аналитик Промсвязьбанка: На наш взгляд, диапазон в 56–58 руб./$ по-прежнему сохраняет актуальность для пары доллар/рубль, и итоги заседания ОПЕК в этом отношении не сильно изменили ситуацию. Среднесрочно по-прежнему считаем рубль переоцененным относительно нефтяных цен и полагаем, что в ближайшие месяцы эта переоценка будет нивелироваться. Виктор Веселов, главный аналитик банка «Глобэкс»: Неделя будет продуктивной, хотя начнется с безликвидного состояния на валютном рынке, поскольку американские биржи будут закрыты из-за празднования Дня памяти. Саммит «Большой семерки» не принесет российскому рынку никаких сюрпризов, но уже во вторник нефтяной рынок начнет готовиться к данным API по запасам сырой нефти в США, что прибавит волатильности паре доллар/рубль. После не оправдавшего надежды инвесторов заседания ОПЕК трейдерам нефтяного рынка будут важны данные по сокращению запасов, динамики добычи и количеству активных нефтяных вышек. Вместе с тем во вторник, среду и пятницу будет опубликована ключевая макростатистика по США. Прогноз по статистике выглядит слабым, что может укрепить евро к доллару. Однако выводы стоит делать лишь после официальных данных, которые отслеживает ФРС и учитывает в принятии решения по процентной ставке. Анастасия Соснова, ведущий аналитик банка «Российский капитал»: Участники нефтяного рынка приступили к фиксации прибыли после того, как на саммите ОПЕК было принято решение о продлении соглашения по ограничению добычи нефти еще на девять месяцев. Между тем мы считаем, что факт пролонгации договоренностей обеспечит дополнительную поддержку ценам на нефть на среднесрочную перспективу. И, согласно нашим оценкам, уровень $50 за баррель на ближайший период будет выступать мощным защитным рубежом. Курс доллара США на следующей неделе, скорее всего, продолжит низкоамплитудные колебания в диапазоне 56,5–57 руб./$, поскольку основания для укрепления американской валюты на фоне состоявшейся сделки по продлению соглашения ОПЕК+ неочевидны.

Фото: Коммерсантъ