Комментарии ЦБ о снижении ставки в апреле привели к падению доходностей ОФЗ, - Николай Минко,стратег Sberbank Investment Research

Комментарии Эльвиры Набиуллиной о том, что ключевая ставка ЦБ может быть снижена на 50 б. п. в апреле, привели к падению доходности ОФЗ в коротком конце кривой на 15-20 б. п., среднесрочных выпусков - на 10-15 б. п., а длинных - на 5-10 б. п. Движущей силой стал спрос со стороны иностранных инвесторов, при этом локальные участники рынка также не остались в стороне: средства от недавнего погашения ОФЗ в объеме 150 млрд. руб. еще не вложены в активы. Быстрый рост цен на длинном конце кривой спровоцировал падение доходности ниже 8,0% - до 7,95-8,00%, однако мы не считаем эти уровни устойчивыми. Потенциал снижения доходности у среднесрочных выпусков сохраняется, но, на наш взгляд, для выпусков со сроками от четырех до пяти лет уровни вблизи 7,80% привлекательны с целью фиксации прибыли даже при снижении ключевой ставки ЦБ до 9,0%, говорится в обзоре Николая Минко из Sberbank Investment Research.