Кризиc в региональных финансах отступает: пять показательных графиков от Fitch

По подсчётам аналитиков агентства Fitch, медианный дефицит по субъектам России в 2016 году составил 2,6% от доходов по сравнению с 6,1% в 2015 году. Тенденция сокращения бюджетных дефицитов во многом связана с ужесточением требований федеральных властей к формированию бюджетов регионов и курсом на сдерживание расходов со стороны местных властей. В 2016 году впервые за многие годы показатели региональных дефицитов по бюджетам оказались лучше, чем ожидалось, констатирует старший директор по международным региональным финансам Fitch Владимир Редькин: на фоне улучшения ситуации в экономике идёт восстановление региональных финансовых показателей. Среди главных факторов ухудшения показателей региональных бюджетов — увеличение поступлений за счёт акцизов и налогов на прибыль от финансового сектора. Многие субъекты федерации продемонстрировали хороший контроль над расходами в прошлом году, отмечает Редькин. В то же время ситуация в регионах сильно разнится: около четверти регионов имеют долг менее 30% от доходов, что является с точки зрения Fitch приемлемым показателем. Однако в нескольких субъектах федерации (Хакасии, Мордовии, а так же Костромской, Астраханской и Смоленской областях) долг превышает отметку 80% годовых доходов бюджета. Наибольший бюджетный дефицит по итогам 2016 года зафиксирован в республике Хакасия, наибольший профицит — в Тверской области. Прямой долг субъектов Федерации в 2016 году вырос на 50 млрд рублей и приблизился к 2,3 трлн рублей. По подсчётам Fitch, прирост долга обеспечили бюджетные кредиты (+181 млрд рублей): их доля выросла с 37% до 44% в 2016 году. Бюджетные кредиты в прошлом году стали главным инструментом финансирования, отодвинув на второе место кредиты банков, доля которых снизилась с 42% до 36%. Таким образом структура долга улучшается, указывает Fitch: банковские кредиты в абсолютном выражении сократились на 125,5 млрд рублей, финансирование за счёт облигационных выпусков практически не изменилось (-7,7 млрд рублей) Анализ динамики показателей региональных бюджетов показывает, что рост долговой нагрузки снижается уже третий год подряд. В 2016 году прирост долга субъектов Федерации составил 3% — рекордно низкое значение в абсолютном выражении. Среди факторов риска для региональных бюджетов Fitch указывает общее давление на бюджетную систему страны, стагнирующие налоговые доходы на фоне слабого восстановления экономики и риск рефинансирования, связанных коротким профилем погашения долга. Возможен откат показателей по налоговым доходам, прогнозируют в Fitch. Ещё один фактор риска — политический. Смогут ли регионы сохранить тренд на сдерживание бюджетных расходов в предвыборный год — это вопрос, предупреждает Редькин. Среди долгосрочных рисков для региональных финансов Fitch указывает возможность сокращения бюджетных кредитов и высокую централизацию принятия решений на федеральном уровне, а также риск повышения расходов на обслуживание долга.