"Алроса": продажи продолжили рост, структурные проблемы сохраняются, - Аналитики ФГ БКС

Нефтяной сектор: Газпром нефть, Роснефть и Лукойл попросили о льготах – позитивно. Потенциальные льготы по НДПИ оказали бы положительное влияние в первую очередь на Роснефть, поскольку, помимо снижения налогов, компании смогут нарастить добычу в последующие годы. TMK: прогноз 4К16 по МСФО – рост рентабельности в США. Мы ожидаем повышения рентабельности американского дивизиона, которая стала положительной в декабре. Прогнозы на 1К17 должны быть позитивными за счет укрепления рубля и продолжения роста прибыли в США. Алроса: продажи продолжили рост в феврале – структурные проблемы сохраняются. Продажи Алросы остались на высоком уровне в феврале. Ключевой вопрос – спрос в Индии ввиду экономического кризиса, который может привести к ухудшению структуры продаж и рентабельности. Энел Россия: прогноз 2016 г. по МСФО – в фокусе остается продажа активов. EBITDA, скорее всего, продолжила восстанавливаться, при этом в центре внимания остается прогресс в части продажи Рефтинской ГРЭС или доли Enel в Энел Россия. Юнипро: плата за мощность Березовской ГРЭС в 2018 г. не ожидается – негативно. Новый прогноз сроков восстановления Березовской ГРЭС предполагает риски задержки еще на 6 месяцев, а дополнительная упущенная EBITDA составляет до 4-5% капитализации компании. ТГК-1: прогноз 2016 г. по МСФО – уверенный рост EBITDA за счет новых мощностей. Мы ожидаем, что ТГК-1 покажет уверенный рост EBITDA за 2016 г., однако текущая рыночная оценка выглядит завышенной. ОГК-2: 2016 г. по МСФО – уверенный рост EBITDA, позитивно для отношения инвесторов. Несмотря на то что показатель EBITDA лишь немного превысил консенсус-прогноз, уверенный рост показателя должен позитивно сказаться на отношении инвесторов к бумагам компании. Мосэнерго: 2016 г. по МСФО – рост EBITDA ниже ожиданий, небольшой негатив. Хотя EBITDA показала уверенный рост по итогам 2016 г. за счет вклада новых мощностей, результат оказался хуже консенсуса, что несколько негативно для отношения инвесторов. X5: Перекресток запустит онлайн-продажи. Новый канал продаж должен стать дополнительным драйвером роста выручки и рентабельности, а также поддержать лояльность наиболее состоятельных клиентов сети супермаркетов. Русагро: прогноз 4К16 по МСФО – рост EBITDA, но сокращение рентабельности. Мы ожидаем значительного роста выручки и EBITDA за счет колоссального увеличения объемов производства сахара после консолидации активов Разгуляя. Рост продаж сахара выше прогнозов отчасти компенсирует снижение рентабельности из-за падения цен.