Аукционы ОФЗ: в длинных бумагах появился крупный покупатель, - Аналитики Райффайзенбанка

Вчера на аукционах Минфин реализовал весь предложенный объем (35 млрд руб.) без заметной премии ко вторичному рынку (где наблюдалось восстановление цен после недавней коррекции, в результате доходности сместились вниз на 5-7 б.п.). Отсечка по 2-летним ОФЗ 26216 была установлена на YTM 8,62%, что, по нашему мнению, является слишком низким уровнем с учетом наших ожиданий по динамике ключевой ставки (лучшей альтернативой является или депозит ЦБ, или плавающие ОФЗ). Половина реализованных длинных ОФЗ 26219 пришлась на 1 заявку (9,3 млрд руб.), из-за нее размещение прошло без премии к рынку. Возможно, на рынок классических ОФЗ частично приходит избыток рублевой ликвидности (на депозитах в ЦБ уже 1 трлн руб.).