Вчера рынок ОФЗ открылся в положительной зоне. В условиях низкой торговой ликвидности и стабильности курса рубля дальний и средний отрезки кривой ОФЗ сместились вниз на 4 бп и 5–6 бп соответственно. Ситуация поменялась во второй половине дня, когда открылись торги на биржах США: не обращая внимания на динамику рубля, иностранные институциональные инвесторы возобновили фиксацию прибыли, потянув котировки вниз. Наиболее уязвимым оказался средний сегмент кривой, закрывшийся ростом доходностей на 6–7 бп. Наиболее сильное давление ощущалось в ОФЗ-26214 (YTM 8.41%), который прибавил в доходности 10 бп, и ОФЗ-26216 (YTM 8.49%), доходность которого повысилась на 9 бп. Длинные выпуски продемонстрировали большую устойчивость, прибавив в доходности всего 3–4 бп. В том числе ОФЗ-26218 (YTM 8.39%; +3 бп) скорректировался на 0.2 пп. В результате кривая приобрела инверсную форму: спред на отрезке 5–10 лет сузился до −4 бп против +11 бп неделей ранее. По итогам торгов флоутеры закрылись практически без изменений; индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 подешевел на 0.2 пп, а показатель вмененной инфляции повысился на 4 бп, до 4.79%. По сравнению с локальным долгом других развивающихся стран, который торговался преимущественно в положительной зоне, рынок ОФЗ вчера выглядел слабее. Так, облигации Турции снизились в доходности на 5 бп, а доходность 10-летних облигаций Польши и Румынии опустилась на 4 бп.
