S&P улучшило до «стабильного» прогноз по рейтингам «Элемент Лизинга», повысило рейтинг по нацшкале

Рейтинговое агентство S&P Global Ratings изменило прогноз по рейтингам ООО «Элемент Лизинг» с «негативного» на «стабильный». Долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента подтверждены на уровне «B/C», а кредитный рейтинг по национальной шкале повышен с «ruBBB+» до «ruA-». Как поясняется в сообщении агентства, рейтинговое действие обусловлено улучшением качества активов «Элемент Лизинга», а также мнением S&P об ощутимых позитивных тенденциях в том, что касается доступности и стоимости фондирования. Несмотря на то, что операционные условия в России остаются достаточно сложными для лизинговых компаний, аналитики полагают, что «Элемент Лизинг» более устойчив с точки зрения возможного ухудшения рыночных условий, чем сопоставимые российские лизинговые компании, благодаря опытной управленческой команде, а также вследствие большей, чем в среднем по рынку, диверсификации и поддержки фондированием со стороны СПАО «Ингосстрах» и банка «Союз». Общая доля активов, на которые обращено взыскание, и проблемных активов (сумма чистой задолженности по расторгнутым договорам финансового лизинга), а также проблемных лизинговых договоров (просроченных более чем на 90 дней) сократилась примерно до 13% совокупных активов по состоянию на 30 сентября (с 18% на начало года). В агентстве ожидают, что улучшение качества активов, продемонстрированное компанией за первые девять месяцев 2016 года, продолжится в ближайшие 12—18 месяцев, поскольку рост лизингового портфеля ускорится до 30—35% в 2017 году, а также вследствие снижения риска ухудшения существующих активов. Это приведет к размыванию доли проблемных активов. Агентство высказывает определенные опасения по поводу того, что в долгосрочной перспективе быстрый рост активов может привести к ухудшению их качества по мере истечения срока лизинговых контрактов (несмотря на то, что подобный рост уже отмечался в 2012—2013 годах), а также может негативно повлиять на показатели капитализации, однако в S&P не ожидают реализации этого сценария в рамках годового горизонта прогнозирования. В агентстве отмечают преимущества компании в силу незначительной концентрации на отдельных контрагентах и относительно диверсифицированного (с точки зрения географии, оборудования и отраслей экономики) лизингового портфеля. В S&P считают, что оба эти фактора будут компенсировать возможное ухудшение качества активов в будущем. Стабильность показателей фондирования «Элемент Лизинга» во многом обусловлена финансированием со стороны «Ингосстраха» и банка «Союз». Обе организации обеспечили 80% совокупных заимствований компании по состоянию на 30 сентября 2016 года. Вследствие более низкой стоимости фондирования по сравнению с предыдущим годом S&P также ожидает, что «Элемент Лизинг» сможет восстановить показатели прибыльности с ежегодным показателем рентабельности активов в среднем около 0,8—1,3% в 2016—2017 годах (при отсутствии прибыли за 2015 год). «Стабильный» прогноз по рейтингам «Элемент Лизинга» отражает улучшение условий привлечения фондирования в России, а также точку зрения S&P относительно того, что в ближайшие 12—18 месяцев компании удастся улучшить качество активов.