Ангелы инноваций

Больше половины всех инвестиционных сделок в мире сегодня заключаются так называемыми бизнес-ангелами. Объем «ангельских» сделок в мире составляет более $25 млрд., объем венчурных сделок – более $30 млрд. Считается, что само понятие «бизнес-ангел» позаимствовано с Бродвея, где более 100 лет назад театр формировался как бизнес, а бизнес-ангелы - состоятельные спонсоры - поддерживали молодые коллективы не только финансово, но и своими связями. Рекомендации спонсоров и их помощь в развитии бизнеса для начинающих театральных трупп часто была даже важнее, чем финансирование. В венчурной индустрии термин «бизнес-ангел» начал использоваться относительно недавно, его ввел в оборот профессор университета Нью-Гемпшира в 1978 году, описывая «нефинансовую» ценность инвестиций инвесторов ранних стадий. Действительно, многочисленные исследования влияния бизнес-ангелов на бизнес проинвестированных компаний показывают более высокий процент выживаемости стартапов (до 50%) и более успешные показатели бизнеса в целом. Во всем мире “ангельский” сегмент венчурного рынка считается самым непрозрачным. Ведь частные инвесторы предпочитают непубличные сделки. Тем не менее ситуация начинает меняться с появлением коллективных форматов инвестирования, таких как клубы, синдикаты, ассоциации бизнес-ангелов. За последние 10 лет в США из появилось около 400 синдикатов, объединяющих около 800 тысяч частных инвесторов. В Европе 470 клубов бизнес-ангелов, насчитывающих более 300 тыс. участников. В России первые объединения бизнес-ангелов также появились около 10 лет назад, сейчас бизнес-ангельское инвестирование снова набирает популярность. К примеру, в конце сентября в Самарской области мы провели слет Volga Angels, в котором приняли участие около 250 действующих и начинающих бизнес-ангелов. По данным Kaufman Foundation, практика создания различных «ангельских синдикатов» и объединений является наиболее эффективным инструментом вовлечения инвесторов в технологические проекты. Нужно вступать в коллаборации с бизнес-ангелами, которые уже совершили ряд сделок. Общаться – очень важно. Обмену опытом в значительной мере также способствует развитие образовательных и коммуникационных площадок. Их участники увеличивают свои компетенции и связи, учатся снижать риски и находят партнеров для синдицирования сделок, что в конечном итоге приводит к росту их количества. Это также подтверждается данными о типовом профиле бизнес-ангела в любой стране мира. Такие инвесторы предпочитают в первую очередь работать с людьми, которым они доверяют, инвестировать в проекты, находящиеся в транспортной доступности в пределах одного-двух часов езды для того, чтобы иметь возможность непосредственно участвовать в их развитии. Несмотря на то, что большинство синдикатов предполагают для своих членов участие в сделках, количество которых может составлять до нескольких десятков, для бизнес-ангелов часто важна эмоциональная составляющая проектов (лидер проекта, социальный эффект, влияние на отрасль и т.д). В венчурные проекты инвестируется от 5 до 15% дохода в расчете на 20-30% возврата с инвестиций. Результаты мониторинга технологических стартапов – участников GenerationS показали, что из 1,13 миллиардов рублей инвестиций 25% сделок совершено с участием бизнес-ангельского капитала. Данные «Рейтинга бизнес-ангелов-2015» говорят о росте ангельских инвестиций как по числу сделок, так и по общему объему капитала (по предварительным подсчетам на 30-35%). Частные инвесторы начинают вкладываться в проекты, связанные с промышленным биотехом, робототехникой, энергетикой и других. Кроме того, на развитие ангельского рынка в России оказывает положительное влияние снижение привлекательности традиционных инвестиционных инструментов. А также появление краудфандинговых и краудинвестинговых платформ, которые вовлекают в финансирование проектов большое количество новых инвесторов. Кроме того, яркие проекты, связанные с «технологическими прорывами», манят потенциальных инвесторов возможностью стать участниками инновационных процессов, а истории успеха порождают ощущение упущенных шансов и отставания от «стремительно уходящего поезда». Инвесторы начинают понимать: риск достаточно велик, но угроза отставания тоже растет. Бизнес-ангелы вкладывают относительно небольшие средства, и при этом имеют реальную возможность быть сопричастными к рождению нового Facebook, Google или Hyperloop. Эта психологическая особенность приводит к инвестированию успешных менеджеров корпоративного мира, которые накопили определенный капитал, но столкнулись со «стеклянным потолком» в своей карьере. По данным OECD (Organization for Economic Co-operation and Development), в разных странах в сделках, классифицируемых как «ангельские», участвует 1-1,5% населения страны. В России в настоящее время, по экспертным данным, совершается несколько сотен сделок с технологическими проектами ранней стадии. Это говорит о значительном потенциале роста этого сегмента в ближайшие годы, что должно благоприятным образом сказаться на повышении качества стартапов и их "выживаемости" на более поздних стадиях. Развитие бизнес-ангельского инвестирования в России является одной из наших ключевых задач – у РВК совместно с Национальной ассоциацией бизнес-ангелов (НАБА) действует программа по работе с бизнес-ангельскими клубами и ассоциациями. Мы регулярно проводим различные образовательные мероприятия в российских регионах, разрабатываем методические материалы для начинающих ангелов, поддерживаем общение между опытными инвесторами и теми, кто делает свои первые шаги, поскольку здесь значимость социального капитала - доверия между участниками сделок - является критически важной. Автор - член Правления РВК Все мнения >>